25 tháng 9 năm 2021
EUR/USD: Đóng việc bắt đầu của sự kết thúc QE
- Fed đã không thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với chính sách tiền tệ của mình tại cuộc họp vào ngày 21-22 tháng 9. Tuy nhiên, cơ quan quản lý đã nói rõ trong bài bình luận rằng họ có thể sẵn sàng bắt đầu giảm nhẹ chương trình kích thích tiền tệ (QE) vào đầu tháng 11.
Hơn một nửa số thành viên của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) tin rằng việc tăng lãi suất sẽ bắt đầu vài tháng sau khi kết thúc QE, tức là, thậm chí trước khi kết thúc năm 2022. Tổng cộng, trong giai đoạn 2022-2024, Fed có kế hoạch tăng giá cước ít nhất 6 lần. (Để so sánh, ECB sẽ chỉ bắt đầu thực hiện điều này sau ba năm).
Những triển vọng như vậy có lợi cho đồng đô la, chỉ số DXY tăng lên 93,498 và cặp EUR/USD đã gia hạn mức tối thiểu hàng tháng, giảm xuống 1,1683.
Có một cơ hội nhỏ là thời điểm bắt đầu thu nhỏ QE sẽ được công bố ngay bây giờ. Nhưng điều đó đã không xảy ra và Fed sẽ tiếp tục in đô la mới với khối lượng ít nhất 120 tỷ đô la một tháng. Lượng tiền trên bảng cân đối hộ gia đình của Hoa Kỳ đã tăng lên 16,5 nghìn tỷ USD trong Quý 2 và sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần (là 12,7 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2019). Nhưng chắc chắn sẽ đến một thời điểm khi dân số bắt đầu chi tiêu số tiền đó để hỗ trợ nền kinh tế Mỹ sau khi QE kết thúc.
Những số liệu thống kê như vậy đã mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư vào một tương lai tươi sáng và làm hồi sinh tâm lý thích rủi ro của họ, đẩy các chỉ số chứng khoán S&P500, Nasdaq và Dow Jones tăng trở lại. Đến cuối tuần, thị trường chứng khoán hầu như đã bù đắp được những tổn thất phải chịu vào thứ Hai do thông tin về khả năng phá sản của Evergrande, một trong những công ty xây dựng lớn nhất Trung Quốc. Khoản nợ 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (309 tỷ USD) của nó là lớn nhất thế giới và gấp gần 80 lần giá trị tài sản ròng của nó (khoảng 3,9 tỷ USD). Theo Bloomberg, Evergrande bao gồm 200 công ty nước ngoài và 2.000 công ty Trung Quốc hoạt động tại nhiều quốc gia, vì vậy sự phá sản của một gã khổng lồ như vậy sẽ giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế toàn cầu.
Sự phục hồi lợi ích của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro và dòng tiền chảy ra thị trường chứng khoán đã đảo ngược xu hướng của cặp EUR/USD lên trên vào thứ Năm. Sự suy yếu của đồng đô la đã tăng tốc sau khi công bố dữ liệu yếu từ thị trường lao động Mỹ.
Số đơn xin thất nghiệp ban đầu đã tăng lên 351.000 trong tuần, so với dự báo là 320.000. Số lượng đơn xin trợ cấp nhà nước lặp đi lặp lại đã tăng lên 2,8 triệu. Đây chắc chắn không phải là một thảm họa, mà là một lời cảnh tỉnh cho Fed. Và nếu NFP và các chỉ số khác, sẽ được công bố vào ngày 8 tháng 10, cũng gây thất vọng, thì cơ quan quản lý có thể xem xét trì hoãn việc giảm bớt QE trong một khoảng thời gian xa hơn.
Cả hai yếu tố này đã giúp những người đầu cơ giá lên EUR/USD nâng cặp tỷ giá lên 1,1750 vào ngày 23 tháng 9. Vào cuối tuần làm việc, cặp tỷ giá này đã đạt được một hợp âm cuối cùng vào khoảng 1,1715 sau bài phát biểu của Chủ tịch FRS Jerome Powell vào tối thứ Sáu.
Việc Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ có thể bắt đầu giảm QE trong 1-2 tháng và hoàn tất quá trình này vào giữa năm 2022, sau đó sẽ tiến hành tăng lãi suất, cho phép dự báo đồng đô la mạnh hơn trong trung hạn. Hầu hết các chuyên gia (65%) kỳ vọng vào sự tăng giá của đồng tiền Mỹ và sự sụt giảm thêm của cặp EUR/USD trong tuần tới. Chúng được hỗ trợ bởi 85% các bộ dao động và 100% các chỉ báo xu hướng trên D1. 35% các nhà phân tích còn lại bỏ phiếu ủng hộ sự tăng trưởng của cặp tiền và 15% các bộ dao động cũng chỉ ra rằng nó đang bị bán quá mức.
Các mức hỗ trợ là 1.1705, 1.1685, 1.1600 và 1525. Các mức kháng cự là 1.1750, 1.1800, 1.1845, 1.1908, 1.1975, 1.2025 và 1.2100.
Trong số các sự kiện sắp tới, cần lưu ý cuộc bầu cử liên bang của Đức, sẽ được tổ chức vào Chủ nhật ngày 26 tháng 9 và sau đó Thủ tướng Angela Merkel sẽ rời nhiệm sở, cần được lưu ý. Các đơn đặt hàng về vốn và hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Hai, ngày 27 tháng 9. Sẽ có số liệu thống kê về thị trường tiêu dùng của Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào ngày cuối cùng của tháng, cũng như dữ liệu về GDP của Hoa Kỳ. Và cuối cùng, ISM Manufacturing PMI sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 01 tháng 10.
GBP/USD: Diều hâu Ngân hàng Anh thắng
- Tuần qua có thể được gọi một cách an toàn là tuần của các ngân hàng Trung ương. Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, mà cả các Ngân hàng của Anh, Nhật Bản và Thụy Sĩ đã phát triển nó bằng các cuộc họp của họ. Và trong khi hai điều sau chưa sẵn sàng để quét sạch, cơ quan quản lý của Vương quốc Anh đã đột ngột nổ ra những lời hùng biện diều hâu.
Ngân hàng Trung ương Anh đã cực kỳ thụ động trong vài năm qua, sau sự trỗi dậy của ECB và Fed. Và nó kéo dài đến giữa tuần trước. Nhưng, rõ ràng, việc rời khỏi EU đã khiến hành vi đó trở nên bất khả thi. Tại cuộc họp vào thứ Năm, ngày 23 tháng 9, ngân hàng đã đưa ra quyết định khiến thị trường thực sự nao núng, và cặp GBP/USD tăng 140 điểm, từ 1.3608 lên 1.3748. Cơ quan quản lý không chỉ công bố kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ mà còn vạch ra thời điểm tăng lãi suất tái cấp vốn. Mức tăng đầu tiên lên 0,25% là vào tháng 5 năm 2022 và nó sẽ tăng lên 0,50% và tháng 12.
Trái ngược với thời gian biểu mơ hồ của Fed, kế hoạch của Ngân hàng Trung ương Anh đã vạch ra các mốc quan trọng khá rõ ràng, như đã nói, thị trường đón nhận rất nhiệt tình. Nhưng cặp GBP/USD đã không vượt quá 1,3748, bởi vì mặc dù thiếu số liệu cụ thể vào thời điểm hiện tại, kế hoạch lớn của Fed về việc chấm dứt QE sẽ được thực hiện và trong một khung thời gian đủ ngắn. Điều này đã làm nguội đi sự nhiệt thành của những người ủng hộ đồng bảng Anh, và kết quả là, cuộc đọ sức kéo dài một tuần của phe bò và gấu trên cặp GBP/USD đã kết thúc với chiến thắng cho người sau: bắt đầu năm ngày chạy ở mức 1,3730, nó đã kết thúc ở 1,3670.
Phân tích kỹ thuật cũng nghiêng về phe gấu: cả chỉ báo dao động và chỉ báo xu hướng đều có màu đỏ trên D1. Nó không chỉ ảnh hưởng đến xu hướng của hai tuần trước, mà còn ảnh hưởng đến sự năng động của ba tháng của mùa hè vừa qua. Nhưng đối với các chuyên gia dự báo tuần tới, phiếu bầu là 50-50.
Các ngưỡng kháng cự nằm ở các mức 1.3690, 1.3765, 1.3810, 1.3910, sau đó là 1.3960, 1.4000 và 1.4100. Những con bò đực đặt mục tiêu làm mới mức cao nhất vào ngày 1 tháng 6 ở mức 1.4250. Hỗ trợ nằm trong các vùng 1.3640, 1.3600, 1.3570 và 1.3520.
Về số liệu thống kê vĩ mô, GDP của Vương quốc Anh cho quý 2 năm 2021 sẽ được công bố vào thứ Năm, ngày 30 tháng 9. Trong khi giá trị trước đó là dương (+ 4,8%), thì hiện tại nó được dự báo là âm, âm 1,5%.
USD/JPY: Chim bồ câu Nhật Bản thua cuộc
- Cặp USD/JPY đã di chuyển dọc theo đường chân trời 110,00 kể từ tháng 3 năm ngoái, thực hiện những nỗ lực hiếm hoi để thoát ra khỏi kênh giao dịch 108,30-111,00. Lần này cũng vậy, sau khi bắt đầu giai đoạn năm ngày ở mức 109,95, nó đã đạt mức cao 110,78 vào cuối tuần và kết thúc phiên giao dịch ở mức 110,75.
Không giống như các ngân hàng trung ương khác ở các nền kinh tế tiên tiến, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn cam kết thực hiện chính sách tiền tệ siêu mềm và lãi suất âm. Đó là lý do tại sao đồng yên vẫn không được quan tâm như một công cụ kiếm tiền, mà là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn.
Khởi đầu tuần thuận lợi: tâm lý e ngại rủi ro do Evergrande có thể phá sản đã đẩy cặp USD/JPY xuống mức 109,10. Tuy nhiên, mọi thứ diễn ra không như ý muốn sau đó. Các nhà đầu tư muốn có lợi nhuận trở lại, chuyển sang các tài sản rủi ro. Sau cuộc họp của Fed, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên trên 1,44%. Trên thực tế, lợi suất chênh lệch đối với trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản và trái phiếu tương tự của Mỹ đã vượt ra ngoài sự hợp nhất gần đây có lợi cho trái phiếu Mỹ. Và sự cân bằng sức mạnh như vậy đã rơi vào tay những con bò đực USD/JPY, làm suy yếu vị thế của đồng yên.
Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục duy trì chính sách ôn hòa và Fed của Mỹ tích cực cắt giảm chương trình kích thích tài khóa, thì đồng yên sẽ không có lợi. Và cặp USD/JPY vẫn sẽ đạt mức cao 112,00 trong cơn bão. Đồng tiền Nhật Bản có thể được cứu bằng cách giảm nhu cầu đối với tài sản rủi ro hoặc đơn giản là thị trường miễn cưỡng di chuyển cặp tiền này lên trên hành lang trung hạn đã được thiết lập.
Hiện tại, 60% chuyên gia tin rằng cặp USD/JPY có thể tiến gần đến mức 112,00. Nhưng chỉ một nửa số nhà phân tích bỏ phiếu cho việc nó vượt qua mức đó. Hiệp hai tin rằng cặp đấu này sẽ trở lại hành lang nói trên một lần nữa.
Đối với các chỉ báo trên D1, 65% các bộ dao động nhìn về phía trên, phần còn lại có màu xám trung tính hoặc báo hiệu cặp tiền đang mua quá mức. Nhưng các chỉ báo xu hướng nhất trí bỏ phiếu cho việc tiếp tục tăng lên phía trên.
Các mức hỗ trợ không đổi: 110.15, 109.60, 109.10, 108.70 và 108.30. Giấc mơ của những con gấu (dường như đã không thể) là kiểm tra lại mức thấp nhất của tháng 4 là 107,45. Các mức kháng cự gần nhất là 110,80, 111,00 và 111,65. Mục tiêu cuối cùng của những chú bò tót vẫn như cũ: đạt đến chiều cao ấp ủ 112,00. Và thậm chí có thể vượt qua nó.
Đối với các sự kiện sẽ diễn ra tại Nhật Bản trong tuần tới, chúng tôi lưu ý đến cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Ba, ngày 28 tháng 9 và công bố Chỉ số Tankan về các Nhà sản xuất lớn của nước này trong Quý 3 vào thứ Sáu, ngày 01 tháng 10. Nhưng liệu chúng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến báo giá USD/JPY không? Theo quan điểm của chúng tôi, không có khả năng.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Cá voi chuẩn bị cho cuộc tấn công của gấu
- Biểu đồ BTC/USD và ETH/USD của tuần này rất giống với biểu đồ của chỉ số chứng khoán S&P500 và Dow Jones. Nguyên nhân là do tâm lý nhà đầu tư dao động.
Rủi ro vỡ nợ đối với các nghĩa vụ của một trong những công ty xây dựng lớn nhất ở Trung Quốc, Evergrande, công ty có khoản nợ tích lũy lên tới 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (309 tỷ USD), đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường tài chính vào ngày 20 tháng 9. Các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo các tài sản rủi ro, thị trường chứng khoán sụp đổ. Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi tình trạng bán tháo. Nếu bitcoin ở mức 52.870 USD vào thứ Hai, thì nó đã giảm xuống còn 39.666 USD trong một thời gian ngắn vào thứ Ba, mất tới 25% giá trị.
Sự hoảng loạn do Evergrande gây ra đã lắng xuống vào ngày 22 tháng 9, sau đó là sự điều chỉnh và khẩu vị rủi ro vừa phải quay trở lại với các nhà đầu tư sau cuộc họp của Fed, và các biểu đồ leo xa hơn về phía trên. Tuy nhiên, còn quá sớm để nghĩ rằng đợt bán tháo đã kết thúc. Sau khi tăng lên 45.150 đô la, bitcoin đã giảm một lần nữa vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 9, sau đó quay trở lại và đang giao dịch ở mức 43.000 đô la vào thời điểm viết bài.
Lý do cho một sự sụt giảm nữa là Trung Quốc, với việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuyên bố tất cả các hoạt động liên quan đến tiền điện tử là bất hợp pháp, hứa hẹn sẽ có hành động cứng rắn chống lại những kẻ vi phạm. Lệnh cấm bao gồm các dịch vụ của các sàn giao dịch tiền điện tử nước ngoài được cung cấp trong nước, cùng những thứ khác.
Ngoài áp lực từ các cơ quan quản lý, hành vi của cá voi là một dấu hiệu cảnh báo khác. Một mặt, số lượng coin mà họ sở hữu đang tăng lên. Nếu như vào tháng 2 có trung bình 3236 BTC trên mỗi con cá voi thì con số này đã tăng lên 3722 BTC vào tháng 9. Nhưng bản thân số lượng cá voi đã giảm 15% và hiện ở mức 2.125. Đây là mức thấp nhất trong 15 tháng qua. Ngoài ra, một lượng đáng kể tiền xu của họ đã chảy từ ví của họ sang tài khoản trao đổi. Điều này cho thấy rằng những con cá voi đang chuẩn bị cho sự tiếp tục có thể xảy ra của thị trường gấu.
Tất nhiên, cá voi không phải là một thực thể đơn lẻ. Và mặc dù mong muốn chung là tạo ra lợi nhuận, họ có thể được chia thành các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn. Những người trước đây thường dễ bị đầu cơ và cố định nhanh chóng các khoản lợi nhuận nhỏ. Loại thứ hai, chẳng hạn như MicroStrategy, thích bổ sung khi giá giảm. Và chính nhờ họ mà thị trường không bị sụp đổ hoàn toàn.
Đối với tâm lý nhà đầu tư, dữ liệu do Glassnode cung cấp trong báo cáo mới nhất rất thú vị. Kể từ cuối tháng 7, trong khi giá bitcoin tăng từ 31.000 đô la lên 52.000 đô la, những người nắm giữ dài hạn đã bán số tiền họ mua trong khoảng từ 18.000 đến 31.000 đô la. Theo các nhà phân tích, điều này cho thấy một số nhà đầu tư thụ động đã chuyển sang thể loại các nhà giao dịch tích cực bán các đồng tiền được mua với giá gần với giá hiện tại.
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử lại giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng về mặt tâm lý là 2,0 nghìn tỷ đô la và ở mức 1,84 nghìn tỷ đô la. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử đã chuyển từ vùng trung lập (48 điểm) sang vùng Sợ hãi. Đó là ngày 27 vào thứ Năm, ngày 23 tháng 9, ở mức thấp nhất trong tuần và nó tăng nhẹ vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 9 - lên đến 33 điểm.
Nhìn chung, thị trường tiền điện tử hiện đang ở trong tình trạng không chắc chắn, một số người có ảnh hưởng dự đoán mức tăng trưởng chưa từng có cho nó, trong khi những người khác, như chủ tịch của Euro Pacific Capital, Peter Schiff, tin rằng “bong bóng” này sẽ sớm vỡ. Tất nhiên, sự bất hòa này không chỉ áp dụng với bitcoin mà còn với ethereum.
Giá ETH đã giảm 40%, từ 4.020 đô la xuống còn 2.650 đô la chỉ trong ba ngày vào tuần trước, từ ngày 20 tháng 9 đến ngày 22 tháng 9. Đồng thời, chiến lược gia ngân hàng JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou tin rằng nó nên thấp hơn nữa. Theo ý kiến của ông, giá hợp lý cho altcoin này là 1.500 đô la, dựa trên các số liệu về hoạt động của mạng lưới.
Quan điểm ngược lại được đưa ra bởi nhà phân tích và nhà giao dịch tiền điện tử Lark Davis, người đã nói rằng ETH sẽ đạt 10.000 đô la trong những tuần tới. Ông lưu ý rằng các nhà đầu tư lớn, ngân hàng và tập đoàn tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái ethereum. Davis trích dẫn nguồn cung hạn chế của nó trên thị trường là một yếu tố khác có lợi cho sự tăng trưởng của altcoin. 87% số tiền Ethereum đã không di chuyển trong hơn ba tháng, cho thấy sự miễn cưỡng của nhà đầu tư trong việc bán tiền tiết kiệm của họ. Ngoài ra, sự thiếu hụt đáng kể được tạo ra bởi việc đốt phí giao dịch cơ bản cũng như sự gia tăng tiền gửi đặt cược ethereum 2.0.
Và kết luận, một khám phá có thể được gọi là một cảm giác. Hóa ra cách đây đúng 100 năm, nhà công nghiệp ô tô nổi tiếng Henry Ford đã đưa ra ý tưởng thay thế vàng bằng một thứ gọi là “tiền tệ năng lượng”. Vấn đề đã được ông nêu ra trên tờ New York Tribune ngay từ năm 1921. Điều đáng chú ý là dự án do Ford đề xuất để tung ra một loại tiền tệ mới rất giống với mô tả về BTC, được Satoshi Nakamoto trình bày vào năm 2008.
Trang nhất của tờ báo đăng một bài viết mô tả chi tiết về "đồng tiền năng lượng" mà Ford tin rằng có thể thay thế vàng và trở thành xương sống của hệ thống tiền tệ của kỷ nguyên mới. Đồng tiền này sẽ hoạt động hoàn toàn trên cơ sở "đơn vị lực lượng", và người ta đã đề xuất xây dựng một nhà máy thủy điện khổng lồ để phát hành nó. Do đó, nó có thể trở thành đơn vị tiền tệ ổn định và an toàn nhất và sẽ ngăn cản sự tăng trưởng của những người giàu kiếm lợi từ việc đầu cơ vào vàng.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trong thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính rất rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền đã ký gửi.
