12 tháng 2 năm 2022
EUR/USD: Sóng thần do lạm phát Hoa Kỳ
- Người Hy Lạp cổ đại bắt đầu tuyên bố đình chiến trong Thế vận hội Olympic hơn 2.800 năm trước. Có vẻ như những con bò đực và gấu EUR/USD đã quyết định áp dụng truyền thống này trong Thế vận hội mùa đông hiện tại ở Bắc Kinh. Chúng tôi đã quan sát thấy sự tạm lắng hoàn toàn trong ít nhất nửa đầu tuần và cặp tiền này đã di chuyển về bên phải dưới áp lực nhẹ trong một kênh hẹp không vượt quá 60 điểm, 1.1400-1.1460.
Sự bình tĩnh này đã bị gián đoạn bởi một cơn sóng thần nhỏ quét qua vào thứ Năm, ngày 10 tháng Hai sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ được công bố. Giá tiêu dùng tăng 7,5%, trong khi lạm phát cơ bản đạt 6,0% (so với 5,5% một tháng trước đó). Cả hai giá trị đều cao nhất trong 40 năm qua và điều này đã không còn được quan sát kể từ năm 1982. Và nó khiến thị trường sợ hãi.
Hoàn toàn chính xác, không phải bản thân những con số khiến họ sợ hãi, mà là phản ứng có thể xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đối với chúng. Các nhà đầu tư lo ngại rằng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ hành động mạnh mẽ hơn dự kiến để kiềm chế lạm phát. Xác suất FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (bp) vào tháng 3 đã tăng lên 80%. Cũng có tin đồn rằng tỷ lệ này có thể được nâng lên tới 7 lần vào năm 2022. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự đoán rằng chi phí đi vay liên bang có thể tăng lên 2,0% vào đầu năm 2023.
Kết quả của sự hoảng loạn, đồng đô la bắt đầu tăng, trong khi các chỉ số chứng khoán (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) và cặp EUR/USD giảm. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi rất nhanh: thị trường lo sợ về rủi ro kinh tế chung do giá tiêu dùng tăng mạnh như vậy. Và, sau khi thoát khỏi mức 1,1374, cặp tiền này đã tăng gần 120 điểm, lên mức cao 1,1494. Sau đó, nó lại thay đổi hướng đi 180 độ.
Có hai lý do cho sự đảo ngược này, lý do thứ ba liên tiếp. Thứ nhất là những rủi ro kinh tế tổng thể đó, ngược lại, có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Lý do thứ hai là Christine Lagarde. Người đứng đầu ECB tuần trước cho biết, việc thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ sẽ có tác động tiêu cực đến nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Điều này cho thấy kết luận rằng cơ quan quản lý này vẫn chưa sẵn sàng tăng tỷ giá, ngay cả khi tỷ lệ lạm phát cao. Và theo dự báo, tỷ lệ đầu tiên tăng 25 bp. chỉ có thể dự kiến vào tháng 12 năm 2022.
Sự khác biệt trong tốc độ thắt chặt tiền tệ của Fed và ECB luôn có lợi cho đồng đô la. Điều tương tự cũng xảy ra lần này: cặp EUR/USD lại giảm mà không đạt đến mức cao 1,1500, chạm đáy cục bộ ở mức 1,1329. Đối với hợp âm cuối cùng của tuần, nó vang lên ở độ cao 1.1340.
Có tính đến động thái của hai tuần qua, các chỉ số trên D1 như sau tại thời điểm viết dự báo vào tối thứ Sáu, ngày 11 tháng 2: 65% bộ dao động có màu xanh lục, 35% còn lại là Trung lập. Đối với các chỉ báo xu hướng, chỉ 25% có màu xanh lá cây, 75% còn lại là màu đỏ. Đối với các chuyên gia, tất nhiên, tất cả họ sẽ đón nhận các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, chủ yếu liên quan đến việc tỷ lệ sẽ được nâng lên bao nhiêu tại cuộc họp FOMC vào tháng Ba. Nhưng hiện tại, 55% trong số họ đang bỏ phiếu cho việc củng cố đồng tiền của Hoa Kỳ và sự di chuyển của cặp EUR/USD về phía dưới. 30% bỏ phiếu cho xu hướng tăng và 15% các nhà phân tích dự đoán xu hướng đi ngang của cặp tiền này.
Mức kháng cự gần nhất là 1.1370, tiếp theo là 1.1415, 1.1480-1.1525, 1.1560 và 1.1625. Hỗ trợ trong các khu vực và ở mức 1.1275-1.1315, 1.1220, 1.1185 và ngày 28 tháng 1 mức thấp 1.1120.
Đối với tuần sắp tới, dữ liệu GDP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ được công bố vào thứ Ba, ngày 15 tháng 2. Dự kiến có thể sẽ biến động mạnh do việc phát hành phần tiếp theo của dữ liệu về thị trường tiêu dùng Hoa Kỳ vào ngày thứ Tư, ngày 16 tháng 2. The việc công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 2 cũng sẽ thu hút sự quan tâm vô điều kiện vào ngày này.
GBP/USD: Xu hướng đang tăng. Vẫn đang tăng.
- Trong khi ECB đang tụt hậu so với Fed, thì Ngân hàng Trung ương Anh đã đi trước rất xa, tăng lãi suất nhanh hơn so với các ngân hàng đồng cấp bên kia Đại Tây Dương. Do đó, không giống như đồng euro, bảng Anh đã cố gắng giữ vững cho đến nay vào tuần trước, kết thúc giai đoạn năm ngày ở mức 1,3551. Từ khóa ở đây là "cho đến nay": "cho đến nay phía trước" và "quản lý cho đến nay." Sự vượt trội của đồng bảng Anh so với đồng đô la là rất lung lay và nó có thể nhanh chóng bắt đầu rút lui.
Các yếu tố chính có thể buộc Ngân hàng Trung ương Anh ngừng tăng tỷ giá, để tỷ lệ này ở mức thấp, là GDP và tăng trưởng thị trường lao động yếu, cũng như mức chi tiêu tiêu dùng thấp. Theo dữ liệu được công bố vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 2, GDP của Vương quốc Anh, thay vì 1,1% dự kiến, chỉ tăng 1,0% trong quý 4 năm 2021. Và tình hình trên thị trường lao động và thị trường tiêu dùng sẽ được biết vào tuần tới: thống kê về tỷ lệ thất nghiệp sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 2 và mức giá ở Vương quốc Anh - vào ngày 16 tháng 2.
Khi dự đoán các bước sắp tới của cơ quan quản lý Anh, cần nhớ lại rằng chỉ có 4 trong số 9 thành viên của ủy ban Ngân hàng Trung ương Anh đã bỏ phiếu cho việc tăng lãi suất lên 50 bps tại cuộc họp cuối cùng. Đa số, bao gồm cả người đứng đầu ngân hàng, Andrew Bailey, với lý do tăng trưởng kinh tế chậm lại, đã quyết định tăng lãi suất chỉ 25 điểm cơ bản.
Thực tế là cơ quan quản lý này sẽ tiếp tục hành động rất thận trọng, điều này đã được xác nhận bởi nhà kinh tế trưởng Hugh Pill của Ngân hàng Trung ương Anh. Ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Reuters rằng ngân hàng hy vọng sẽ "thắt chặt hơn nữa ở mức độ vừa phải trong những tháng tới nếu mọi thứ diễn ra như kế hoạch" và rằng "người ta cần phải cẩn thận trong việc thiết lập mức lãi suất."
Hiện tại, hầu hết các chuyên gia (60%) đang đặt cược vào sự mạnh lên của đồng đô la, tin rằng cặp GBP/USD sẽ đi xuống trong tương lai gần. Quan điểm ngược lại được 30% nhà phân tích đảm nhận, 10% còn lại giữ thái độ trung lập. Các chỉ báo trên D1 trông như sau: 90% các chỉ báo dao động hướng về phía trên (10% trong số đó nằm trong vùng quá mua), 10% hướng về phía dưới. Trong số các chỉ báo xu hướng, tỷ lệ lực lượng gần như giống nhau, 85/15%. Các hỗ trợ nằm ở 1.3500, 1.3425, 1.3365, hỗ trợ mạnh tiếp theo thấp hơn 100 điểm. Các mức kháng cự là 1.3585, 1.3600-1.3625, 1.3700, 1.3750, 1.3835 và 1.3900.
USD/JPY: Bão cặp lại đạt mức cao nhất trong 5 năm
- Mối tương quan giữa Kho bạc Hoa Kỳ và USD/JPY không phải là bí mật đối với bất kỳ ai. Nếu lợi tức trên các hối phiếu của Mỹ tăng lên, thì đồng đô la so với đồng yên cũng vậy. Và đồng tiền Nhật Bản đã nhận một cú đúp vào tuần trước: cả lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2019 và chỉ số DXY của USD, tăng mạnh sau các sự kiện được mô tả ở trên vào ngày 10 tháng 2, đều tăng. Kết quả là, cặp tiền này đã kiểm tra lại mức cao nhất trong nhiều năm là 116,35, được ghi nhận vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Tuy nhiên, nó đã không thể phá vỡ kỷ lục này và kết thúc tuần làm việc ở mức 115,30.
Hiện tại, hầu hết các chuyên gia (60%) dự đoán cặp USD/JPY sẽ cố gắng cập nhật lại mức cao này và tăng lên mức chưa từng thấy kể từ tháng 1 năm 2017. Tất cả 100% các bộ dao động trên D1 và 80% các chỉ báo xu hướng hỗ trợ sự phát triển này. Vùng kháng cự gần nhất là 115,70. 40% chuyên gia còn lại và 20% chỉ báo xu hướng đứng về phe gấu. Các mức hỗ trợ nằm ở mức 115,00, tiếp theo là 114,15, 113,75, 113,45, 113,20, 112,55 và 112,70.
Dữ liệu GDP (Q4) của Nhật Bản, sẽ được công khai vào thứ Ba, ngày 15 tháng 2, có thể cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên. Theo dự báo, Tổng sản phẩm quốc nội của nước này có thể tăng từ âm 0,9% lên 1,4% trong quý. Mặc dù, trong tình hình hậu COVID hiện nay, ngược lại, tăng trưởng kinh tế như vậy có thể đi ngược lại với đồng tiền quốc gia của nó, khẳng định tính đúng đắn của chính sách siêu bồ câu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, vốn đã đóng băng lãi suất ở mức âm 0,1%. trong một khoảng thời gian dài.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Chỉnh sửa hay Đảo ngược?
- Câu hỏi về những gì chúng ta đã thấy trong ba tuần qua, chỉ là sự điều chỉnh xu hướng giảm hoặc sự khởi đầu của một đợt tăng mới, vẫn còn bỏ ngỏ. Báo giá tiền điện tử đang tăng cùng với chỉ số chứng khoán S&P500 và Dow Jones, và thậm chí vượt xa chúng một chút.
Một cái gì đó tương tự có thể được quan sát thấy một vài tháng trước. Nhưng sau đó, các loại tiền kỹ thuật số đã vượt trội hơn chứng khoán gần hai tháng với sự chuyển đổi từ tăng trưởng sang sụp đổ. Cặp BTC/USD đã đạt mức cao vào ngày 10 tháng 11 năm 2021, sau đó, nó đã chuyển hướng về phía nam. Đối với S&P500, mức cao nhất của nó là vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Và điều này là hợp lý: mặc dù tương quan, thị trường chứng khoán vẫn ổn định hơn nhiều so với thị trường tiền điện tử. Nhưng cả hai đều phụ thuộc rất nhiều vào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (và một phần là vào hành động của các ngân hàng Trung ương khác).
Chương trình kích thích kinh tế mở đầu cho báo in đã làm tràn ngập nền kinh tế Mỹ với những đồng đô la rẻ mạt và thúc đẩy các tài sản rủi ro. Fed hiện đang thắt chặt chính sách của mình. Dựa trên logic này, chúng tôi có thể dự đoán sự quan tâm của các nhà đầu tư chủ yếu đối với tiền điện tử sẽ giảm hơn nữa.
Chúng tôi đã nói rằng chuyển động của báo giá tiền điện tử sẽ phụ thuộc trong tương lai gần (và đã phụ thuộc) vào tâm trạng của chỉ một số chính phủ và ngân hàng trung ương. Nhưng cộng đồng chuyên gia vẫn chưa đi đến thống nhất rằng thái độ của họ sẽ như thế nào.
Ví dụ, Johnny Liu, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử KuCoin, đã đưa ra “mặt sáng sủa”, tin rằng các nhà chức trách sẽ dần hiểu được những lợi thế của tiền điện tử. Theo ông, đang có xu hướng áp dụng hàng loạt tiền điện tử ở cấp tiểu bang, các chính phủ đang trao đổi kinh nghiệm trong việc hợp pháp hóa của họ, vì vậy mọi hạn chế chỉ là biện pháp tạm thời.
Nhà sáng lập tỷ phú của Bridgewater Associates, Ray Dalio, bày tỏ quan điểm ngược lại, người tin rằng loại tài sản này có khả năng bị chính phủ một số quốc gia cấm.
Ricardo Salinas Pliego, một trong những người giàu nhất ở Mexico và là người sáng lập nhóm công ty Grupo Salinas, cũng tin rằng các chính phủ không quan tâm đến việc tạo điều kiện sử dụng bitcoin, vì bản chất phi tập trung của tiền điện tử đầu tiên khiến việc kiểm soát trở nên khó khăn hơn nhiều. doanh thu của nó.
Giám đốc điều hành Robert Breedlove của Parallax Digital cũng chia sẻ quan điểm này, người nói rằng các nhà chức trách sẽ cố gắng gây khó khăn nhất có thể cho tiền điện tử, vì một loại tiền điện tử có thể đe dọa đến hệ thống tài chính của họ. Để làm được điều này, họ sẽ sử dụng tất cả các công cụ của mình, nhằm mục đích điều chỉnh tài sản kỹ thuật số nhiều nhất có thể. Đây là những gì chúng ta đã thấy gần đây ở các nước như Trung Quốc hoặc Nga.
Một số quan điểm lạc quan gây ra bởi thực tế là khá nhiều đại diện của các doanh nghiệp lớn đã đứng về phía tài sản kỹ thuật số, công nhận giá trị của tiền điện tử ở mức độ này hay mức độ khác. Tất nhiên, không phải tất cả họ đều sẵn sàng đầu tư vốn nghiêm túc vào thị trường này ngay bây giờ. Tỷ phú Ray Dalio nói trên, trong khi tuyên bố rằng “tiền mặt là rác rưởi”, thừa nhận rằng tài sản kỹ thuật số chiếm một “tỷ lệ phần trăm nhỏ” trong danh mục đầu tư cá nhân của ông. Và nói chung, với quy mô nhỏ của thị trường tiền điện tử, nó "được chú ý quá nhiều."
Về quy mô thị trường, Robert Breedlove tin rằng giá trị vốn hóa thị trường của bitcoin sẽ tăng đáng kể trong vài năm tới và vượt quá 5,0 nghìn tỷ USD. Lạm phát ở Mỹ hiện đang ở mức cao nhất trong 40 năm. Và theo người đứng đầu Parallax Digital, điều tương tự cũng có thể xảy ra với đồng đô la cũng như với tiền tệ của Venezuela. Đồng tiền của Hoa Kỳ sẽ siêu lạm phát vào năm 2035, tại thời điểm đó giá BTC tính theo đô la sẽ trở nên cao ngất ngưởng: 1, 5 hoặc 10 triệu USD cho mỗi đồng xu. Tức là, máy in của Fed có thể hỗ trợ rất nhiều cho bitcoin. Nhưng mối đe dọa lớn nhất đối với nó, theo Robert Breedlove, đến từ cùng một cơ quan quản lý.
Tất cả các chỉ số của thị trường tiền điện tử trông khiêm tốn hơn nhiều vào thời điểm viết bài đánh giá vào tối thứ Sáu, ngày 4 tháng 2. Tổng vốn hóa thị trường vẫn gần hơn một chút với 2,0 nghìn tỷ đô la và ở mức 1,90 nghìn tỷ đô la (1,85 nghìn tỷ đô la một tuần trước), Chỉ số thống trị Bitcoin là 42,46%. Cặp BTC/USD đang giao dịch trong vùng 42.500 đô la và Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử đã rời khỏi vùng Sợ hãi Cực đoan và đã tăng mạnh, đạt 50 điểm, tương ứng với trạng thái trung lập của thị trường.
Một số chuyên gia theo dõi động thái của cung và cầu đối với bitcoin đã bị cảnh báo bởi cơ sở yếu đối với sự tăng trưởng hiện tại của đồng tiền này. Kết quả là, theo ý kiến của họ, cặp BTC/USD có thể quay trở lại vùng 40.000 đô la trong vòng một tháng và sau đó giảm xuống thấp hơn nữa, xuống còn 29.000 đô la, trong trung hạn.
Một dự báo còn bi quan hơn được đưa ra bởi tác giả của cuốn sách "Sự đi lên của tiền bạc", nhà sử học kinh tế Niall Ferguson. Ông tin rằng nếu các động lực lịch sử của biến động BTC lặp lại, giá của đồng tiền điện tử đầu tiên sẽ giảm xuống mức thấp là 11.515 đô la vào tháng 11 năm 2022. Con số này thấp hơn 83% so với mức đỉnh lịch sử về giá trị bitcoin đạt được vào tháng 11 năm 2021.
Đồng thời, Ferguson hoàn toàn không đồng ý với ý kiến của người đoạt giải Nobel kinh tế Paul Krugman, người đã vẽ ra sự song song giữa sự biến động của thị trường tiền điện tử và sự sụp đổ của thị trường bất động sản Hoa Kỳ trong năm 2007-2008. Như bạn đã biết, theo sau là cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu.
Niall Ferguson tin rằng “không đáng để chờ đợi một cơn lốc xoáy địa cực hay một cơn lốc băng khổng lồ. Và việc sụt giảm giá trị của bitcoin xuống mức thấp nhất của những năm 2010 là điều khó có thể xảy ra. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là mùa đông tiền điện tử sẽ bớt lạnh hơn”.
Tất nhiên, có nhiều dự báo lạc quan hơn. Theo Sean Farrell, một nhà phân tích tại công ty nghiên cứu tài chính FSInsight, sự thống trị của bitcoin đối với các loại tiền thay thế sẽ vẫn không thể lay chuyển và giá của nó, mặc dù có “khởi đầu không ổn định” vào tháng 1, có thể đạt 200.000 đô la vào nửa cuối năm 2022.
Báo cáo của FSInsight cũng nói rằng nền tảng ethereum đang bị định giá thấp và đồng tiền điện tử lớn thứ hai tính theo vốn hóa có thể đạt 12.000 đô la trong năm nay. Sean Farrell lạc quan về sự chuyển đổi của ethereum sang thuật toán Proof-of-Stake. Và nếu quá trình diễn ra suôn sẻ, dòng vốn vào hệ sinh thái sẽ tăng lên, “bất kể hiệu suất của bitcoin như thế nào”. Và Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử KuCoin, Johnny Liu, tin rằng vì hầu hết các dự án sáng tạo được khởi chạy trên ethereum, nên nó sẽ vượt qua BTC về lâu dài.
Việc cặp BTC/USD có thể vượt qua mốc 100.000 USD vào cuối năm nay hoặc vào đầu năm 2023 cũng được chỉ ra bởi dự báo của một nhà giao dịch tiền điện tử có biệt danh Dave the Wave. Tuy nhiên, kịch bản này cũng ngụ ý một "sự điều chỉnh tốt". Nhà giao dịch lưu ý rằng đường cong chu kỳ 100.000 đô la nên được hiểu không phải là mức hỗ trợ, mà là quỹ đạo giá trung bình mà bitcoin gần như có thể tuân theo.
Về tương lai gần, Dave the Wave lưu ý rằng mặc dù biểu đồ hàng tháng của bitcoin có thể vẫn giảm, nhưng một số tín hiệu tăng giá nhất định đang xuất hiện trên biểu đồ hàng tuần. Ngoài ra, bitcoin đã thoát ra khỏi kênh giảm giá hẹp, điều này cũng cho thấy sự gia tăng sắp tới.
Và ở phần cuối của bài đánh giá, tiêu đề truyền thống của chúng tôi về life hack tiền điện tử. Lần này chúng ta sẽ đề cập đến một nhà giao dịch có biệt danh là macromule, người đã chia sẻ một thuật toán giao dịch rất thú vị. Theo nhà giao dịch này, tín hiệu để mở một vị thế là các dòng tweet của người hoài nghi bitcoin và ủng hộ vàng Peter Schiff về loại tiền điện tử đầu tiên. Người dùng đã đề xuất mua BTC mỗi lần sau tweet tiếp theo như vậy và đóng vị trí sau 72 giờ. Theo macromule, chiến lược này có thể đã thực hiện 203 giao dịch kể từ tháng 5 năm ngoái, trong đó 65% sẽ ở trong vùng khả quan và mang lại thu nhập khoảng 1.000% mỗi năm.
Tất nhiên, chúng tôi không thể khuyên bạn nên sử dụng "chiến lược" này. Nhưng nếu ai đó vẫn muốn thử nghiệm nó, họ có thể làm điều đó trên tài khoản demo mà không gặp rủi ro về tiền thật.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trong thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính rất rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền đã ký gửi.
