27 tháng 8 năm 2022
EUR/USD: Nền kinh tế toàn cầu lại đang gặp nguy hiểm
- Vì vậy, EUR/USD đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng được hình thành vào năm 2016. Nó đã cố định mức thấp ở mức 0,9899 vào thứ Ba, ngày 23 tháng 8, mức thấp mà cặp này đã giao dịch 20 năm trước, vào tháng 11 đến tháng 12 năm 2002. Đồng euro mất khoảng 485 điểm chỉ tính riêng với người yêu đô la trong năm qua.
Mặc dù không được chính thức công nhận nhưng trên thực tế nền kinh tế Mỹ đã chìm vào suy thoái, GDP tiếp tục giảm, mặc dù diễn biến này đã chậm lại một chút: -0,9% trong Q1 năm 2022 và -0,6% trong Q2. Việc Fed thắt chặt định lượng (QT) và các yếu tố kinh tế vĩ mô làm tăng cơ hội củng cố quá trình này. Do đó, Giám đốc điều hành JP Morgan Jamie Dimon đã cảnh báo rằng nền kinh tế của đất nước có thể mong đợi "điều gì đó tồi tệ hơn một cuộc suy thoái", và xác suất sự kiện này xảy ra là 20-30%.
Tình hình ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu thậm chí còn tồi tệ hơn, và các điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn không có dấu hiệu tốt. Theo dự báo, do cuộc khủng hoảng năng lượng gây ra bởi các lệnh trừng phạt chống Nga, châu Âu, và đặc biệt là Đức, sẽ phải đối mặt với một mùa đông rất khó khăn.
Chủ tịch Ngân hàng Thế giới David Malpass cho biết: “Nền kinh tế thế giới đang gặp nguy hiểm một lần nữa. Nó đang phải đối mặt với lạm phát cao và tăng trưởng chậm cùng một lúc. Ngay cả khi suy thoái kinh tế toàn cầu được ngăn chặn, nỗi đau của lạm phát đình trệ có thể kéo dài trong vài năm.” Tình hình này thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn, và tiền tệ của Mỹ theo truyền thống là một trong số đó. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang giữ vị trí gần mức cao nhất trong nhiều năm quanh 108 điểm và theo các chuyên gia, có thể tăng lên 110 điểm.
Sự kiện quan trọng trong tuần qua là hội nghị chuyên đề kinh tế hàng năm ở Jackson Hole vào ngày 25-27 tháng 8, hội nghị quy tụ gần như toàn bộ giới tài chính Hoa Kỳ. Sự kiện quan trọng tại hội nghị chuyên đề là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, người mà những người tham gia thị trường hy vọng sẽ nhận được tín hiệu liên quan đến kế hoạch tương lai của cơ quan quản lý. Nhưng ông không nói bất cứ điều gì mới và đáng kể, những phát biểu của Powell có phần "diều hâu" hơn trước, nhưng nhìn chung là trùng khớp với kỳ vọng của thị trường. Có lẽ người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ không muốn gây sốc cho thị trường theo bất kỳ hướng nào. Ông không nêu một con số cụ thể mà FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) có thể tăng lãi suất vào ngày 21 tháng 9. Hơn nữa, quyết định này có thể vẫn bị ảnh hưởng bởi các báo cáo tháng 9 sắp tới về thị trường lao động và biến động giá tiêu dùng.
Khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản (bp) hoặc 75 bp trong tháng 9 là như nhau. Hãy nhớ lại rằng tỷ lệ hiện đang ở mức 2,5% và lần tăng tiếp theo sẽ đưa nó lên mức tối đa kể từ năm 2008. Và chắc chắn điều đó sẽ xảy ra, mặc dù CPI có dấu hiệu chậm lại trong tháng 7, giảm. xuống 8,5% và lạm phát, được đo bằng Chỉ số giá cốt lõi cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã giảm từ 0,6% xuống 0,1% trong một tháng.
Đồng thời, ECB cũng có thể tăng chi phí đi vay lên 50 bp tại cuộc họp vào ngày 8 tháng 9. Biên bản cuộc họp cuối tháng 7 của cơ quan quản lý cho thấy một số lượng rất lớn các thành viên của Hội đồng thống đốc đã đồng ý về khả năng tham mưu nâng tỷ lệ chính từ 0,5% lên 1,0%. Hơn nữa, theo Reuters, một số lãnh đạo ECB, do dự báo lạm phát xấu đi, muốn thảo luận về vấn đề nâng tỷ lệ ngay lập tức thêm 0,75%. Tuy nhiên, sự giảm chênh lệch giữa lãi suất của Fed và ECB, mặc dù nó có thể hỗ trợ nhẹ cho đồng euro, về cơ bản sẽ không thay đổi tình hình, vì chênh lệch giữa các tỷ giá vẫn sẽ có lợi cho đồng USD. Do đó, đồng tiền của Mỹ sẽ tiếp tục mạnh lên, và theo các nhà phân tích của Wells Fargo, nó có thể đạt đỉnh vào quý 4 năm 2022. Các nhà kinh tế từ Nordea kỳ vọng rằng tỷ giá EUR/USD có thể giảm xuống 0,9700 vào cuối năm nay, một số chuyên gia gọi 0,9600 là tốt.
Bài phát biểu của Jerome Powell diễn ra vào tối thứ Sáu, ngày 26 tháng 8, giữa phiên giao dịch của Hoa Kỳ, khi thị trường tiền tệ châu Á và châu Âu đã đóng cửa. Do đó, phản ứng cuối cùng đối với những lời của người đứng đầu Fed sẽ chỉ trở nên rõ ràng vào thứ Hai, ngày 29 tháng 8. Đối với tuần trước, mặc dù hiệu suất của nó gây ra một số biến động, cặp đôi đã đặt hợp âm cuối cùng trong phạm vi hàng tuần, thấp hơn một chút mức trung tâm của nó ở mức 0,9966.
60% chuyên gia ủng hộ thực tế rằng nó sẽ tiếp tục di chuyển về phía dưới trong tương lai gần, trong khi 40% còn lại cho biết hướng đi ngược lại. Các chỉ số trên D1 cho tín hiệu rõ ràng hơn nhiều. 100% ủng hộ phe gấu cả giữa các chỉ báo xu hướng và giữa các bộ dao động. Tuy nhiên, một phần tư cho tín hiệu về việc nó bị bán quá mức trong số những phần sau. Các mục tiêu giảm giá gần nhất cho EUR/USD là mức thấp nhất ngày 14 tháng 7 ở mức 0,9950 và mức thấp nhất ngày 23 tháng 8 ở mức 0,9899. Lưu ý rằng vùng 0,9900-0,9930 cũng là vùng hỗ trợ/ kháng cự mạnh của năm 2002. Đối với phe bò, ưu tiên đầu tiên là vượt lên trên mức ngang giá 1.0000, sau đó cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự 1.0030, sau đó là 1.0090-1.0100, tiếp theo là các mức và vùng 1.0120, 1.0150-1.0180, 1.0200 và 1.0250 -1,0270.
Số liệu thống kê về thị trường tiêu dùng Hoa Kỳ sẽ được công bố vào Thứ Ba, ngày 30 tháng 8. Chúng tôi sẽ có toàn bộ chuỗi dữ liệu từ thị trường lao động Hoa Kỳ vào cùng ngày, cũng như vào Thứ Tư, ngày 31 tháng 8, Thứ Năm, ngày 01 Tháng Chín và Thứ Sáu, Ngày 02 tháng 9, bao gồm các chỉ số quan trọng như tỷ lệ thất nghiệp và số lượng việc làm mới được tạo ra bên ngoài khu vực nông nghiệp (NFP). Đối với nền kinh tế châu Âu, dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp ở Đức và thị trường tiêu dùng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (CPI) sẽ được nhận vào thứ Tư, ngày 31 tháng 8 và giá trị của Chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất (PMI) và doanh số bán lẻ ở Đức sẽ được biết đến vào ngày 1 tháng 9.
GBP/USD: Một "Triển vọng dài hạn khủng khiếp"
- Chúng tôi đặt tiêu đề cho bài đánh giá GBP/USD là “Dự báo ảm đạm cho đồng bảng Anh tiếp tục trở thành sự thật” một tuần trước. Nhưng hóa ra tình huống không chỉ trông có vẻ u ám mà còn truyền cảm hứng kinh hoàng thực sự cho một số chuyên gia. Các nhà kinh tế học tại Citi Bank tin rằng “Biểu đồ dài hạn của cặp tiền tệ” đang trông thực sự khủng khiếp. Nó có thể được xem như một hình thành đỉnh kép lớn như một mô hình tiếp tục, hứa hẹn giá giảm xuống mức tương đương và có thể ở dưới nó. […] Hiện tại không có hỗ trợ đáng kể nào (ngoài mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 chỉ trên 1,14) cho đến khi mức thấp chính được thiết lập vào năm 1985 là 1,0520. […] Mức đóng cửa của tháng này dưới 1,1760, nếu có, sẽ là một tháng bên ngoài giảm giá. ”
GBP/USD đóng cửa tuần trước ở mức 1,1736. Đồng bảng Anh tiếp tục chịu sức ép từ việc Thủ tướng Boris Johnson từ chức, kéo theo bê bối tình dục và lạm phát gia tăng. Cơ quan quản lý năng lượng Anh Ofgem đã thông báo rằng hóa đơn tiền điện trung bình hàng năm của các hộ gia đình sẽ tăng 80% kể từ tháng 10 và Thủ tướng mới sẽ cần phải có hành động khẩn cấp để đối phó với tình trạng giá cả tăng vọt như vậy.
Dự báo trung bình cho tuần tới có vẻ khá trung lập. 45% các nhà phân tích ủng hộ phe bò và 55% ủng hộ kịch bản giảm giá. Các chỉ báo trên D1 trông giống hệt như các chỉ số của cặp EUR/USD: tất cả 100% đều có màu đỏ, trong khi 25% các chỉ báo dao động báo hiệu rằng cặp này bị bán quá mức. Hỗ trợ ngay lập tức là mức thấp nhất ngày 23 tháng 8 ở mức 1,1716, tiếp theo là 1,1650, 1,1535 và mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 trong vùng 1,1400-1,1450. Đối với những con bò đực, chúng sẽ gặp ngưỡng kháng cự trong các vùng và ở các mức 1.1755, 1.1800, 1.1865-1.1900, 1.2000, 1.2050-1.2075, 1.2160-1.2200, 1.2275-1.2325 và 1.2400-1.2430.
Đối với số liệu thống kê kinh tế của Vương quốc Anh, các nhà giao dịch nên lưu ý rằng quốc gia này có ngày lễ ngân hàng vào Thứ Hai, ngày 29 tháng 8. Trong số các sự kiện quan trọng, chúng ta có thể lưu ý Thứ Năm, ngày 01 tháng 9, khi giá trị tháng 8 của PMI Sản xuất của Vương quốc Anh sẽ được biết đến.
USD/JPY: Chính sách BOJ sẽ vẫn giữ nguyên
- Cặp USD/JPY đã di chuyển trong hành lang đi ngang 135,80-137,70 trong suốt tuần. Và nếu chúng ta nói về kết quả của khoảng thời gian năm ngày, những con bò đực đã thắng với một chút lợi thế: bắt đầu tuần ở mức 136,81, cặp kết thúc ở mức 137,45. Vì vậy, dự báo trung lập là hoàn toàn chính đáng. Nhắc lại lần trước đa số các chuyên gia bình chọn diễn biến cặp lô về miền đông.
Cuộc khảo sát mới nhất của các nhà kinh tế do Bloomberg thực hiện cho thấy lạm phát, ở mức 3%, khó có khả năng buộc người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Haruhiko Kuroda phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong khi 3% là mức cao nhất kể từ năm 1991 (không bao gồm các năm tăng thuế), nó vẫn thấp hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát 8,5% ở Mỹ. Ngoài ra, theo dự báo, lạm phát có thể lên tới 2,5% trong ba tháng cuối năm 2022 và ở mức 1% vào cuối năm sau.
Đối với một sự thay đổi có thể xảy ra trong chính sách tiền tệ của BOJ sau khi Haruhiko Kuroda hết nhiệm kỳ vào tháng 4 năm 2023, người ta không thể thực sự tin tưởng vào điều này. Và hơn thế nữa, người ta không nên mong đợi việc tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của cơ quan quản lý Nhật Bản vào ngày 22 tháng 9.
Dựa trên những điều trên, đa số các nhà phân tích (60%) tin rằng USD/JPY một lần nữa sẽ hướng tới việc kiểm tra mức cao nhất ngày 14 tháng 7 và lấy mức cao nhất là 139,40. 30% chuyên gia kỳ vọng đồng yên sẽ mạnh lên và xu hướng giảm, và 10% đưa ra dự báo trung lập. Các chỉ báo trên D1 phản ánh kết quả của các cặp trước đó: 100% trong số chúng hướng về phía bắc, trong khi 25% chỉ báo dao động nằm trong vùng quá mua. Hỗ trợ cho cặp này nằm ở các cấp và trong các vùng 137.00, 136,70, 136.15-136.30, 135.50, 134.70, 134.00-134.25, 132.85-133.00, 131.75-132.00, 131.00. Các ngưỡng kháng cự là 137,70, 138,40, 138,50-139,00 và cuối cùng là mức cao nhất ngày 14 tháng 7 ở 139,38. Mục tiêu tiếp theo của Bulls là 140,00 và 142,00.
Không có số liệu thống kê quan trọng nào về nền kinh tế Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố trong tuần này.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Màu chủ đạo là màu Xám đậm
- Tính đến tuần trước, BTC/USD đã giao dịch trong phạm vi chặt chẽ từ 20,900 đến 21,800 USD hầu hết thời gian trước bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole. Trong khu vực này, điểm hòa vốn trung bình tích lũy của tất cả những người nắm giữ bitcoin được đặt. Nhưng các tài sản rủi ro: chỉ số chứng khoán (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) và báo giá của các loại tiền kỹ thuật số đã giảm vào tối ngày 26 tháng 8. Tại thời điểm viết bài, tiền điện tử chính đã bắt đầu phản ứng với tâm trạng diều hâu của người đứng đầu Fed và ghi nhận mức thấp hàng tuần ở mức 20,534 đô la. Tổng vốn hóa của thị trường tiền điện tử đã giảm xuống dưới mức quan trọng về mặt tâm lý là 1 nghìn tỷ đô la và ở mức 0,991 nghìn tỷ đô la (1,028 nghìn tỷ đô la một tuần trước). Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử đã giảm 6 điểm trong bảy ngày từ 33 xuống 27 và nằm trong Vùng Sợ hãi Cực độ. Có thể những con số này sẽ còn trở nên tồi tệ hơn vào thứ Bảy và Chủ nhật, ngày 27-28 Tháng 8.
Bức tranh tổng thể vào cuối mùa hè trông như thế này. Vào tháng 7, cá voi (với tài sản trên 10.000 BTC) và tôm (dưới 1 BTC) đã là động lực đầu tư chính thúc đẩy bitcoin tăng giá. Được biết, các nhà đầu tư tổ chức đóng vai trò hàng đầu trong dân số cá voi, phụ thuộc nhiều vào những gì đang diễn ra trên Phố Wall. Các hoạt động thể chế với tài sản kỹ thuật số được thực hiện thông qua các quỹ tiền điện tử. Và, đánh giá theo số liệu thống kê, dòng đầu tư vào các quỹ này đã dừng lại vào đầu tháng 8 và những con cá voi quay trở lại bán đồng BTC của họ vào tuần thứ hai của tháng: dòng chảy ra lên tới khoảng 21 triệu đô la.
Tuy nhiên, theo Giám đốc điều hành nền tảng tiền điện tử Bakkt, Gavin Michael, bất chấp những gì đang xảy ra, bitcoin sẽ cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong những năm tới. Bakkt cung cấp tài sản kỹ thuật số và dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai cho các nhà đầu tư tổ chức và theo Michael, họ đang theo dõi chặt chẽ những gì đang xảy ra và mối quan tâm của họ đối với thị trường không ngừng tăng lên.
Một trong những dấu hiệu chính của sự tăng giá trong tương lai là sự gia tăng hoạt động của mạng lưới và sự xuất hiện của các địa chỉ mới. Theo công ty phân tích Glassnode, hoạt động của Bitcoin hiện ở cùng mức độ vào cuối thị trường giảm giá năm 2018-2019. Tuy nhiên, bất chấp các dấu hiệu của sự kết thúc của “mùa đông tiền điện tử”, các chỉ báo mạng vẫn không báo hiệu sự đảo ngược của xu hướng kinh tế vĩ mô. Các nhà nghiên cứu lưu ý rằng mạng bitcoin vẫn không ghi nhận sự hiện diện của nhu cầu về tiền điện tử từ các nhà đầu tư, điều cần thiết cho một xu hướng tăng bền vững. Glassnode lưu ý: “Việc tăng giá gần đây không thu hút được một làn sóng đáng kể người dùng tích cực mới, điều này đặc biệt đáng chú ý đối với các nhà đầu tư và nhà đầu cơ bán lẻ. Việc thiếu sự cường điệu cũng được chỉ ra bởi phí giảm trong mạng bitcoin. Như đã lưu ý, kích thước của nó đã giảm xuống dưới 1 đô la. Hiện tại, chi phí trung bình của các giao dịch BTC là khoảng 0,825 đô la, đây là mức thấp nhất kể từ ngày 13 tháng 6 năm 2020. Mặc dù vậy, Glassnode tin rằng ở mức giá hiện tại, bitcoin có thể cố gắng tạo thành một nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Giám đốc chiến lược của CoinShares, Meltem Demirors tin rằng “BTC không nhìn thấy chất xúc tác có thể góp phần vào tăng trưởng cho đến cuối quý 3”. Nhưng bất chấp điều này, “chúng tôi đã chứng kiến rất nhiều giao dịch mua giải ngân liên quan đến BTC” vào mùa hè, theo ý kiến của cô, điều này cho thấy sự hiện diện của nguồn vốn sẵn sàng tích lũy tài sản này.
Nếu Meltem Demirors lạc quan một cách thận trọng thì nhà phân tích Justin Bennett lại khá bi quan và tin rằng BTC có thể phải đối mặt với một đợt bán tháo khác. Bitcoin đã đi xuống dưới mức hỗ trợ đường chéo đã duy trì sự rung cảm tăng giá trong vài tháng qua. Theo Bennett, tỷ lệ của đồng tiền này đã giảm hơn 30% trong hai lần gần đây nhất trong những tình huống như vậy.
Mặc dù nhà phân tích đang giảm giá, nhưng anh ta dự đoán một mức tăng ngắn hạn nhỏ của BTC lên 23.000 đô la, mức này sẽ được kiểm tra lại dưới dạng kháng cự. Sau đó, dự kiến sẽ giảm xuống còn 19.000 đô la. Theo Bennett, phản ứng của Bitcoin ở mức này sẽ xác định hành vi của nó cho đến cuối năm: “Câu hỏi đặt ra là liệu chúng ta có thấy mức phục hồi và mức thấp cao hơn hay đạt mức thấp hơn trong thời gian còn lại của năm.”
Đối với ethereum, Meltem Demirors tin rằng các nhà đầu tư đang bỏ qua tình hình chung trên thị trường, trong bối cảnh cường điệu xung quanh việc chuyển đổi ETH sang cơ chế PoS. Và rằng, bất chấp những lợi ích của việc sáp nhập đối với chính mạng ethereum, không chắc chắn rằng sự kiện này sẽ thu hút vốn đầu tư đáng kể: “Mặc dù có sự nhiệt tình đáng kể trong cộng đồng tiền điện tử đối với việc sáp nhập có thể làm giảm nhanh chóng nguồn cung và tăng nhu cầu, thực tế là đơn giản hơn: các nhà đầu tư quan tâm đến tỷ giá và các chỉ số vĩ mô. Tôi tin rằng một lượng vốn mới đáng kể khó có thể vào ETH. Có những rủi ro nhất định cần được giải quyết trên thị trường vì việc sáp nhập đã được sử dụng như một cái cớ để mua trên tin đồn và bán trên tin tức. Những rủi ro này sẽ được giải quyết như thế nào? Nhiều khả năng là về phía tổ chức hoặc thông qua giao dịch, nhưng thông qua các tùy chọn thay vì mua hoàn toàn tài sản."
Một chiến lược gia nổi tiếng khác, Benjamin Cowen, đã lên tiếng về Ethereum. Theo ý kiến của ông, nếu kịch bản tiêu cực nhất được thực hiện, dải hồi quy logarit cho thấy cặp ETH/USD có thể giảm xuống vùng 400 – 800 đô la. Cowen gọi sự sụt giảm như vậy là một cơ hội tuyệt vời để bổ sung dự trữ Ethereum. Đồng thời, anh ấy cũng không loại trừ khả năng altcoin này sẽ tăng giá: “ETH có thể chứng minh một cuộc biểu tình nếu quá trình chuyển đổi sang PoS diễn ra mà không có vấn đề gì đáng kể (bạn cần lưu ý rằng một số bản cập nhật phần mềm không phải lúc nào cũng diễn ra suôn sẻ) và Fed thay đổi chính sách tiền tệ của mình.” (Xin nhắc lại, việc nâng cấp mạng ethereum được lên kế hoạch từ ngày 15 đến ngày 15 tháng 9. Vì vậy, sẽ không mất nhiều thời gian để chờ đợi.)
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trong thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính rất rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền đã ký gửi.
