18 tháng 2 năm 2023
EUR/USD: Fed không cản trở nền kinh tế Mỹ
- Dữ liệu tháng 1 được công bố vào thứ Ba, ngày 14 tháng 2 cho thấy chiến thắng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trước lạm phát vẫn còn rất, rất xa. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) không thay đổi hàng tháng ở mức +0,4%. Đồng thời, mặc dù dữ liệu hàng năm thấp hơn một chút so với giá trị trước đó: +6,4% so với +6,5%, nhưng chúng đã vượt quá dự báo là +6,2%. Một phần thống kê khác của Mỹ được công bố vào ngày hôm sau, ngày 15 tháng 2. Sau hai tháng sụt giảm, doanh số bán lẻ ở Mỹ cho thấy tốc độ tăng trưởng cao nhất trong gần 2 năm, tăng từ -1,1% trong tháng 12 lên +3,0% trong tháng 1 (so với dự đoán là +1,8%).
Phản ứng ban đầu đối với điều này là sự mạnh lên của đồng đô la (chỉ số DXY đạt 104,1 điểm, mức cao nhất kể từ ngày 09 tháng 01) và sự sụt giảm mạnh của các chỉ số chứng khoán. Những người tham gia thị trường đã quyết định rằng những thống kê vĩ mô như vậy sẽ buộc Fed phải tích cực thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ. Nếu giá trị cao nhất của lãi suất được dự đoán là 4,9% vào đầu tháng 2 với mức giảm tiếp theo là 50 điểm cơ bản (bp) vào cuối năm, thì mức cao nhất hiện được nhìn thấy là 5,25% và chỉ có thể giảm 25 b.p. vào năm 2023. Đồng thời, xác suất để tỷ lệ này tăng thêm ba lần nữa vào tháng 3, tháng 5 và tháng 6 là 50%.
Như đã đề cập, việc đồng USD mạnh lên và các chỉ số chứng khoán giảm mạnh là phản ứng đầu tiên của thị trường. Nhưng sau đó, có một sự đảo ngược mạnh mẽ không kém và sự quay trở lại của khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Các chỉ số chứng khoán đi lên. Thị trường quyết định rằng nếu nền kinh tế Mỹ đối phó với đợt tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ khá dễ dàng, thì nó sẽ đối phó với nó trong tương lai. Không chỉ doanh số bán lẻ, các chỉ số kinh tế khác đều cho thấy sự tăng trưởng thuyết phục ở thời điểm hiện tại. Do đó, việc làm đã tăng lên với con số ấn tượng là 517 nghìn việc làm mới và GDP của đất nước, theo chỉ số hàng đầu từ Fed Atlanta, có thể tăng không phải 2,2% mà là 2,4% trong quý 1 năm 2023.
Sau đó, tâm lý thị trường lại thay đổi. Một thống kê khác cho thấy số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới bất ngờ giảm, trong khi giá sản xuất (PPI) tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng vào tháng Giêng. Trong tình huống này, kỳ vọng của thị trường về chu kỳ hạn chế tiền tệ tiếp theo lại tăng lên. S&P500, Dow Jones và Nasdaq cùng hướng về phía bên dưới, trong khi DXY hướng về phía trên đạt mức cao nhất trong sáu tuần là 104,58. Sau đó, trước kỳ nghỉ cuối tuần dài ở Mỹ, Chỉ số Đô la lại giảm xuống 103,85 điểm.
EUR/USD đã phản ứng tương ứng với những biến động không ổn định của DXY. Kết quả là, bắt đầu vào tuần trước ở mức 1,0679, nó đã kết thúc ở mức 1,0694, tức là gần như không có kết quả. Tại thời điểm viết bài đánh giá (tối ngày 17 tháng 2), 80% các nhà phân tích kỳ vọng đồng đô la mạnh hơn nữa, 10% kỳ vọng đồng euro mạnh lên và 10% còn lại giữ quan điểm trung lập.
Lần này, số liệu của các chỉ báo dao động trên D1 gần như hoàn toàn trùng khớp với ý kiến của các nhà phân tích. 80% trong số chúng có màu đỏ (20% báo hiệu rằng cặp này đang bị bán quá mức), 20% còn lại có màu xám trung tính. Trong số các chỉ báo xu hướng, 60% khuyến nghị bán, 40% - mua. Hỗ trợ gần nhất cho cặp nằm trong vùng 1,0600-1,0620, sau đó là các mức và vùng, 1,0560, 1,0500, 1,0440 và 1,0370-1,0400. Phe mua sẽ gặp ngưỡng kháng cự trong khu vực 1,0700-1,0710, 1,0745-1,0760, 1,0800, 1,0865, 1,0895-1,0925, 1,0985-1,1030, 1,1110, sau đó họ sẽ cố gắng giành được chỗ đứng trong mức 1,1260-1,1360.
Các sự kiện trong tuần tới bao gồm việc công bố các chỉ số hoạt động kinh doanh (PMI) ở Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào thứ Ba, ngày 21 tháng 2. Giá trị của Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (CPI) của Đức sẽ được biết vào thứ Tư, ngày 22 tháng 2. Ngoài ra vào ngày này, biên bản cuộc họp cuối cùng của FOMC (Ủy ban thị trường mở liên bang) sẽ được công bố vào buổi tối muộn. Sự biến động sẽ được cung cấp bởi dữ liệu về lạm phát (CPI) của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, cũng như tỷ lệ thất nghiệp và GDP của Hoa Kỳ, vào Thứ Năm, ngày 23 tháng 2. Chúng ta sẽ tìm hiểu các chỉ số GDP của Đức và số liệu thống kê về chi tiêu tiêu dùng của công dân Mỹ vào cuối năm tuần làm việc, vào Thứ Sáu, ngày 24 tháng 2. Các nhà giao dịch cũng cần lưu ý rằng Thứ Hai, ngày 20 tháng 2 là ngày nghỉ ở Hoa Kỳ: quốc gia này kỷ niệm Ngày Tổng thống.
GBP/USD: BoE có thể phá vỡ đồng bảng Anh
- Đồng bảng Anh cố gắng lấy lại một phần số tiền đã mất vào đầu tuần trước. GBP/USD, sau khi thoát khỏi mức 1,2030 vào ngày 13 tháng 2, đã đạt mức cao nhất trong hai tuần là 1,2270 vào ngày hôm sau. Sau đó, cùng với các loại tiền tệ khác có trong Chỉ số DXY, đồng bảng Anh bắt đầu giảm giá so với đồng đô la. Do đó, mức tối thiểu cục bộ đã được cố định ở mức 1,1915. Tiếp theo là sự quay trở lại các vị trí ban đầu và GBP/USD kết thúc tuần ở mức 1,2040.
Cả dữ liệu Lạm phát và dữ liệu thất nghiệp ở Anh đều không giúp ích cho đồng tiền của Anh (CPI giảm xuống +10,1% trong tháng 1 so với dự báo +10,3% và +10,5% trong tháng 12). Thị trường cũng bỏ qua thống kê doanh số bán lẻ, mặc dù chúng đã tăng +0,5% trong tháng 1 so với dự báo -0,3% và kết quả trước đó là -1,2%. Tin tức về việc Vương quốc Anh và EU đã đạt được kết quả tốt trong các cuộc đàm phán Brexit kéo dài cũng không có tác động đáng kể đến động lực của đồng bảng Anh.
Điều quan trọng hơn nhiều đối với báo giá của đồng tiền Anh là số liệu thống kê vĩ mô từ Hoa Kỳ, cũng như kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể sớm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. “Ngân hàng Anh rõ ràng lo ngại rằng việc tăng lãi suất đáng kể có thể làm chậm nền kinh tế quá nhiều,” các nhà kinh tế của Commerzbank viết, giải thích quan điểm giảm giá của họ về triển vọng của GBP và các đồng nghiệp từ Ngân hàng United Overseas của Singapore cũng đồng ý, theo họ GBP/USD có thể kiểm tra lại mức 1.1900 trong tương lai gần.
Nếu chúng ta nói về dự báo trung bình của các chuyên gia, 70% trong số họ bỏ phiếu cho sự suy yếu hơn nữa của đồng bảng Anh, 10% muốn kiềm chế các dự báo. Chỉ 20% các nhà phân tích bỏ phiếu cho sự mạnh lên của đồng bảng Anh và sự tăng trưởng của cặp tiền này. Trong số các chỉ báo xu hướng trên D1, cán cân quyền lực là 85% đến 15% nghiêng về phe đỏ. Màu đỏ có lợi thế 100% giữa các bộ dao động. Các mức và vùng hỗ trợ cho cặp này là 1.1990-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1915, 1.1840, 1.1800, 1.1720 và 1.1600. Khi cặp di chuyển về phía trên, nó sẽ đối mặt với ngưỡng kháng cự tại các mức 1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2450 và 1.2.2750.
Đối với nền kinh tế Vương quốc Anh, thứ Ba ngày 21 tháng 2 được quan tâm trên lịch cho tuần tới, khi số liệu thống kê hoạt động kinh doanh (PMI) của quốc gia được công bố.
USD/JPY: Hy vọng về QT vẫn còn
- “Chính phủ Nhật Bản đã chọn Viện sĩ Kazuo Ueda làm người đứng đầu mới của Ngân hàng Trung ương dựa trên kỳ vọng về mục tiêu lạm phát ổn định cùng với sự gia tăng cơ cấu tiền lương,” Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki cho biết. Và có vẻ như sự lựa chọn này không có lợi cho đồng tiền Nhật Bản. Bắt đầu tuần ở mức 131,39, USD/JPY đã cố định mức cao cục bộ ở mức 135,15 và thiết lập hợp âm cuối cùng trong khoảng thời gian năm ngày ở mức 134,17.
Nhớ lại rằng Kazuo Ueda, 71 tuổi, cựu giáo sư tại Đại học Tokyo, đã tham gia hội đồng thống đốc của BOJ cách đây một phần tư thế kỷ, vào tháng 4 năm 1998, và ở đó cho đến tháng 4 năm 2005. Trở lại năm 2000, Ueda đã phát biểu chống lại việc Ngân hàng Trung ương từ bỏ chính sách lãi suất bằng không. Có vẻ như ngay cả bây giờ ông ấy cũng sẽ không vội cắt giảm chính sách tiền tệ siêu mềm. Điều này được xác nhận bởi chính Ueda, người đã tuyên bố vào ngày 10 tháng 2 rằng chính sách hiện tại của cơ quan quản lý là phù hợp và cần phải tiếp tục tuân thủ chính sách đó.
Bất chấp những tuyên bố như vậy, câu hỏi về chính sách này sẽ như thế nào dưới thời nhà lãnh đạo mới vẫn còn bỏ ngỏ vào lúc này. Phần lớn các chuyên gia (60%) có thái độ chờ xem. 15% đang trông đợi vào sự tăng trưởng của USD/JPY trong tương lai gần và 25% dự đoán nó sẽ giảm. Nếu chúng ta nói về viễn cảnh ba tháng, chỉ có 10% các nhà phân tích nói về việc đồng tiền Nhật Bản tiếp tục suy yếu, 25% vẫn trung lập, nhưng 65% đang chờ đợi chính sách thắt chặt tiền tệ (QT) và đồng yên mạnh lên, trái ngược với những lời tuyên bố của Kazuo Ueda.
Ví dụ, các nhà kinh tế của Danske Bank dự đoán rằng tỷ giá USD/JPY sẽ giảm và đạt 125,00 sau ba tháng. Các chiến lược gia tại BNP Paribas Research cũng có quan điểm tương tự. Họ nói: “Chúng tôi cho rằng sức mạnh của đồng đô la Mỹ sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. “Chúng tôi tin rằng đồng đô la Mỹ đã bước vào xu hướng giảm giá trong nhiều năm và dòng vốn đầu tư đang ngày càng trở nên tiêu cực đối với đồng tiền này.” BNP Paribas dự đoán rằng lợi suất dương ở Nhật Bản có thể khuyến khích các nhà đầu tư địa phương chuyển tiền về nước, do đó tỷ giá USD/JPY sẽ giảm xuống 121,00 vào cuối năm 2023.
Trong số các chỉ báo dao động trên D1, 100% hướng lên trên (15% trong số đó nằm trong vùng quá mua). Đối với các chỉ báo xu hướng, 75% nhìn về hướng lên trên và 25% nhìn theo hướng ngược lại. Mức hỗ trợ gần nhất nằm ở khu vực 134.00, tiếp theo là cấp độ và khu vực 133.60, 132.80-133.20, 131,85-132.00, 131.25 130.50, 129,70-130.00, 128.90-129.00, 128.50, 127.75-128. Các mức và vùng kháng cự là 134,40, 134,75-135,10, 135,60, 136,00, 137,50, 139,35, 140,60, 143,75.
Dự kiến sẽ không có dữ liệu vĩ mô quan trọng nào về tình trạng của nền kinh tế Nhật Bản trong tuần này. Ngoài ra, cần lưu ý rằng Thứ Năm, ngày 23 tháng 2, là một ngày nghỉ ở Nhật Bản, quốc gia kỷ niệm Ngày sinh của Hoàng đế.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Năm lý do cho sự tăng trưởng của BTC
- Chủ đề điều tiết thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên ồn ào hơn kể từ mùa xuân năm ngoái. Nhiều người có ảnh hưởng lập luận rằng người ta chỉ có thể tin tưởng vào một dòng tiền khổng lồ từ các nhà đầu tư tổ chức nếu có một khung pháp lý rõ ràng. Đây chỉ là một trong những tuyên bố mới nhất của Michael Saylor, người đồng sáng lập MicroStrategy. “Điều thực sự cần thiết,” anh ấy nói, “là sự giám sát. [...] Cần có hướng dẫn rõ ràng từ Quốc hội. Chúng tôi cần các quy tắc ứng xử rõ ràng từ SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) của Hoa Kỳ.” Và phải nói rằng những lời kêu gọi như vậy của đại diện các nguồn vốn lớn đã đáp ứng được tâm tư và hành động của các quan chức chính phủ. Ví dụ: Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã tích cực tuyển dụng các đảng viên Cộng hòa bảo thủ tại Thượng viện Hoa Kỳ để hỗ trợ các dự luật của bà, điều này thắt chặt đáng kể quy định của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Chúng tôi lưu ý rằng các sự kiện bi thảm năm 2022, do sự sụp đổ của một số đại diện hàng đầu trong ngành, đã khiến hoạt động của các cơ quan giám sát của Hoa Kỳ tăng mạnh. Và các cơ quan quản lý bắt đầu làm việc với năng lượng tăng gấp đôi trong năm nay. Để bắt đầu, họ đã tấn công sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, sàn này thực sự bị cấm cung cấp dịch vụ đặt cược. Nhưng chiếc xe tải không dừng lại ở đó mà lao vào công ty cơ sở hạ tầng Paxos, công ty chịu trách nhiệm phát hành USDP, PAXG và Binance BUSD stablecoin. Đây là cuộc điều tra do Bộ Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York (NYDFS) tiến hành đối với công ty này. Cơ quan quản lý sau đó đã ra lệnh cho công ty ngừng phát hành stablecoin BUSD. SEC cũng tuyên bố sẵn sàng khởi kiện Paxos.
Tình trạng này đã dẫn đến một lượng lớn tiền chảy ra khỏi stablecoin. Nhiều người dùng đã bắt đầu đổi BUSD lấy USDT. Nhưng đó vẫn là một nửa rắc rối. Một số người dùng sợ hãi đã quyết định rời khỏi Binance. Chỉ riêng vào ngày 14 tháng 2, dòng tiền ròng rút khỏi sàn giao dịch này đã lên tới 831 triệu đô la, một kỷ lục kể từ sự sụp đổ của FTX.
Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao đã đáp lại áp lực từ chính quyền Hoa Kỳ bằng cách kêu gọi những người tham gia ngành xem xét chuyển đến một quốc gia khác. Ông coi Dubai (UAE), Bahrain và Pháp là những khu vực pháp lý có quy định thuận lợi. Giám đốc điều hành của Binance được hỗ trợ bởi người sáng lập Uniswap Hayden Adams. “Thật xấu hổ khi chứng kiến những nỗ lực của Hoa Kỳ trong thế giới tiền điện tử,” anh ấy viết. “Các công ty đổi mới có thêm động lực để ra nước ngoài. Cứ như thể chính phủ đã cấm sự phát triển của Internet 30 năm trước vậy.”
Đáng ngạc nhiên là trong bối cảnh tiêu cực rõ ràng này, giá bitcoin đã tăng lên, đạt 25,241 đô la vào ngày 16 tháng 2. Lần cuối cùng BTC/USD leo lên mức cao này là vào giữa tháng 8 năm 2022. Có một số lý do dẫn đến đợt tăng giá hiện tại.
Điều nghịch lý đầu tiên trong số này là cuộc tấn công được đề cập bởi NYFDS và SEC vào Kraken và Paxos. Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ coi đồng tiền PoS là tài sản độc hại do thu nhập thụ động từ việc đặt cược (kỳ vọng về lợi nhuận). Dựa trên điều này, những đồng tiền như vậy có thể nhận được trạng thái bảo mật, với tất cả các hậu quả pháp lý tiếp theo. Mặt khác, Bitcoin vẫn là kết quả công việc của những người khai thác, điều này cho phép nó tránh được (ít nhất là vào lúc này) số phận tương tự. Tỷ lệ băm của mạng tiếp tục lập kỷ lục.
Một động lực khác cho sự tăng trưởng (và sự sụt giảm sau đó) của báo giá “vàng” kỹ thuật số là mối tương quan của nó với thị trường chứng khoán (S&P500, Dow Jones và Nasdaq).
Lý do thứ ba là tiền điện tử chính đã bị bán quá mức vào năm 2022, khiến chi phí sản xuất trung bình giảm xuống dưới giá thị trường. Và hầu hết các công ty khai thác đã buộc phải bán bớt cổ phiếu BTC để trang trải chi phí hoạt động và đảm bảo thanh toán cho các khoản phải trả.
Lý do tiếp theo là giao thức Ordinals được ra mắt vào cuối tháng 1, không chỉ cho phép thực hiện các giao dịch tài chính trong mạng bitcoin mà còn chuyển bất kỳ đối tượng kỹ thuật số nào, bao gồm tệp hình ảnh, âm thanh và video. Sự ra mắt của giao thức này cũng dẫn đến sự gia tăng hoạt động của mạng. Số lượng ví khác không đã lập kỷ lục mới và những người khai thác đã nhận được 876.000 đô la thu nhập bổ sung dưới dạng hoa hồng trong vòng chưa đầy một tháng.
Sự khởi đầu của đợt tăng giá BTC đã buộc các nhà đầu cơ ngắn hạn phải đóng các vị thế bán, điều này càng kích thích sự tăng trưởng của bitcoin. Và đó là lý do thứ năm.
Theo các chuyên gia của Glassnode, giá trị hợp lý hiện tại của tiền điện tử hàng đầu là 33.000 đô la. Đây là con số bitcoin nên hướng tới. Một con số tương tự là 30.000 đô la được trích dẫn bởi Kaleo, một nhà phân tích nổi tiếng với 563.000 người theo dõi trên Twitter. Dự báo của ông về altcoin hàng đầu cũng khá lạc quan. Theo tính toán của Kaleo, mức mục tiêu cho ETH/USD nằm trong khu vực 3.000 đô la. Cựu CEO của Goldman Sachs, Raoul Pal cũng đưa ra dự báo của mình về ethereum, đặt giá mục tiêu cho đồng tiền này vào khoảng 10.000 USD. Mặc dù, sự tăng trưởng như vậy tất nhiên sẽ mất nhiều thời gian hơn.
Nếu chúng ta nói về khoảng thời gian ba năm, theo nhà phân tích nổi tiếng Willy Woo, số lượng người dùng tiền điện tử đầu tiên sẽ tăng từ hơn 300 triệu hiện tại lên 1 tỷ trong thời gian này. Điều này sẽ xấp xỉ tương ứng với 12% dân số thế giới. Willy Woo nhớ lại rằng phải mất 6 tháng bitcoin mới thu hút được 1.000 người dùng đầu tiên. Phải mất 5 năm để con số đó tăng lên 1 triệu. Mạng đã đạt được con số hiện tại là hơn 300 triệu, 13,8 năm sau khi hình thành khối genesis.
Người sáng lập quỹ phòng hộ SkyBridge Capital Anthony Scaramucci gọi năm 2023 là “năm phục hồi” đối với bitcoin. Tuy nhiên, dự báo của ông có vẻ khá khiêm tốn. Theo ý kiến của anh ấy, giá trị của BTC có thể “chỉ” tăng gấp đôi trong vòng hai đến ba năm tới, lên tới 50.000 đô la.
Đối với một người có ảnh hưởng khác, tác giả cuốn sách bán chạy nhất của Cha giàu cha nghèo, Robert Kiyosaki, ông tuyên bố rằng bitcoin sẽ tăng lên mức tuyệt vời 500.000 đô la vào năm 2025. “Một vụ sụp đổ khổng lồ đang đến. Trầm cảm là có thể. Fed đã buộc phải in hàng tỷ đô la tiền giả.” Kiyosaki viết: “Vàng sẽ ở mức 5.000 đô la, bạc ở mức 500 đô la và bitcoin ở mức 500.000 đô la vào năm 2025. Và anh ấy nói thêm rằng vàng và bạc là tiền của các vị thần và bitcoin giống như một đô la đối với người bình thường.”
Tài sản rủi ro giảm mạnh trong những ngày cuối tuần qua. Theo sau các chỉ số chứng khoán, báo giá của các loại tiền điện tử cũng giảm, nhưng sau đó phục hồi khá nhanh. Tại thời điểm viết bài đánh giá này (tối thứ Sáu, ngày 16 tháng 2), BTC/USD đang giao dịch trong vùng $24.600. Tổng vốn hóa của thị trường tiền điện tử là 1,106 nghìn tỷ đô la (1,010 nghìn tỷ đô la một tuần trước). Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử đã tăng từ 48 lên 61 điểm trong một tuần và chuyển từ vùng Trung lập sang vùng Tham lam.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính là rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền ký gửi.
