25 tháng 2 năm 2023
EUR/USD: Giao thức FOMC củng cố đồng đô la
- Số liệu thống kê kinh tế vĩ mô ở cả Hoa Kỳ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu có vẻ hỗn hợp. Ở cả hai khu vực, lạm phát đang chậm lại (điều này tốt), nhưng tăng trưởng GDP cũng đang giảm (điều này có hại cho nền kinh tế). Theo Bộ Thương mại Hoa Kỳ, tốc độ tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng tại quốc gia này trong Q4 là +1,4% sau khi +2,3% trong Q3 (dự báo là +2,1%). Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm của Hoa Kỳ, theo ước tính sơ bộ, sẽ thấp hơn dự kiến, +2,7% (giá trị dự báo và trước đó là +2,9%). Tuy nhiên, mặc dù vậy, số liệu thống kê thị trường lao động có vẻ đủ tích cực. Số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu, được dự báo là 200.000, thực tế đã giảm từ 195.000 xuống 192.000. Theo dữ liệu cuối cùng từ Eurostat, lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm xuống +8,6% YoY trong tháng 1 (+9,2% một tháng trước đó). Mọi thứ đang trở nên khó khăn hơn ở Đức, đầu tàu chính của nền kinh tế châu Âu. Theo dữ liệu của tháng 1, tỷ lệ lạm phát cả năm là +9,2% so với +9,6% của tháng 12, nhưng đồng thời, GDP của nước này cũng đi xuống, với mức giảm -0,4% (giá trị dự báo và trước đó -0,2%). Dữ liệu CPI tháng 2 rất mới cũng không làm hài lòng, cho thấy mức tăng từ +8,1% lên +8,7%.
Trong bối cảnh đó, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về đồng đô la Mỹ. Điều này chủ yếu là do biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), được Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ công bố vào thứ Tư, ngày 22 tháng 2. Biên bản không mang đến bất ngờ nào. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường một lần nữa thấy rằng cơ quan quản lý sẽ không ngừng cuộc chiến chống lạm phát.
United Overseas Bank (UOB) đã tóm tắt các kết luận chính từ biên bản như sau: 1) Mặc dù có tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng nó vẫn cao hơn đáng kể so với mức mục tiêu 2%. 2) Tất cả các thành viên của Ủy ban đều đồng ý rằng để đạt được các mục tiêu lạm phát sẽ cần tăng lãi suất nhiều hơn và giữ nó ở mức cao cho đến khi Fed tự tin rằng lạm phát sẽ giảm một cách bền vững. 3) Mặc dù FOMC đã bỏ phiếu vào tháng Hai để tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps), một số người tham gia muốn nó tăng thêm 50 điểm cơ bản. 4) Fed vẫn quan tâm đến lạm phát hơn là tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã xác nhận những kết luận này. Bà tuyên bố tại cuộc họp của các bộ trưởng tài chính G20 và thống đốc ngân hàng trung ương vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 2 rằng "lạm phát đang giảm xuống, được đo trên cơ sở 12 tháng, nhưng lạm phát cơ bản vẫn ở mức trên 2%". Theo Janet Yellen, một "hạ cánh mềm" cho nền kinh tế mà không bị suy thoái là có thể nhờ vào thị trường lao động mạnh mẽ và sự cân bằng mạnh mẽ của Hoa Kỳ.
Tất cả những điều trên đã khiến chỉ số đô la Mỹ, DXY, tiếp tục tăng, đạt mức cao cục bộ là 105,26 điểm, trong khi tỷ giá EUR/USD kết thúc tuần làm việc ở mức 1,0546 (mức thấp nhất trong tuần là 1,0535).
Nhiều khả năng, yếu tố chính quyết định động lực của đồng đô la cho đến cuộc họp tiếp theo của FOMC vào ngày 21-22 tháng 3 sẽ là những suy đoán về mức độ sẵn sàng của cơ quan quản lý trong "cuộc thập tự chinh" chống lạm phát. Theo dự báo của UOB, lãi suất có thể tăng thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 3 và tháng 5, cuối cùng đạt 5,25% và duy trì ở mức này cho đến cuối năm. Theo một số ước tính khác, tỷ lệ quỹ liên bang cao nhất vào tháng 7 có thể là 5,38%.
Theo các chuyên gia tại ING, tập đoàn ngân hàng lớn nhất ở Hà Lan, tháng 2 và tháng 3 là những tháng mạnh theo mùa của đồng đô la và tỷ lệ 4,50% đối với tiền gửi qua đêm vẫn có thể hỗ trợ nhẹ cho đồng đô la. Tuy nhiên, theo các đồng nghiệp của họ tại Commerzbank, đồng tiền của Mỹ sẽ ngày càng khó mạnh lên so với đồng euro. Nhiều thứ đã được định giá và không có trình điều khiển mới mạnh mẽ nào xuất hiện. Đặc biệt là khi ECB không đứng yên trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ của mình. Dữ liệu cuối cùng về giá tiêu dùng ở Eurozone, được điều chỉnh tăng lên 5,3% trong chỉ số cốt lõi, được công bố vào ngày 23 tháng 2, sẽ là động lực tiếp theo cho QT đó.
Tại thời điểm viết bài đánh giá này (tối ngày 24 tháng 2), 40% nhà phân tích kỳ vọng đồng đô la sẽ mạnh hơn nữa (bằng một nửa so với một tuần trước), 50% kỳ vọng tỷ giá EUR/USD sẽ điều chỉnh về phía trên và 10% còn lại giữ quan điểm trung lập.
Tất cả 100% bộ tạo dao động D1 đều được sơn màu đỏ, mặc dù một phần tư trong số chúng đang báo hiệu rằng cặp này đang bị bán quá mức. Trong số các chỉ báo xu hướng, 75% khuyến nghị bán và 25% khuyến nghị mua. Hỗ trợ gần nhất cho cặp này nằm trong vùng 1,5000-1,0525, sau đó đến các mức và vùng 1,0440 và 1,0370-1,0400, 1,0300, 1,0220-1,0255. Những nhà đầu cơ giá lên sẽ gặp phải ngưỡng kháng cự trong vùng 1,0560-1,0575, 1,0600-1,0620, 1,0680-1,0710, 1,0745-1,0760, 1,0800, 1,0865.
Các sự kiện trong tuần sắp tới bao gồm việc công bố dữ liệu về đơn đặt hàng tư liệu sản xuất và hàng hóa lâu bền tại Hoa Kỳ vào thứ Hai, ngày 27 tháng 2. Thứ Tư, ngày đầu tiên của tháng 3, sẽ mang đến một khối lượng lớn số liệu thống kê vĩ mô từ Đức. Điều này bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (CPI), Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) trong lĩnh vực sản xuất, cũng như sự thay đổi về số lượng người thất nghiệp trong nước. Ngoài ra, giá trị chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất của Mỹ sẽ được công bố vào ngày này. Chúng tôi đang mong đợi CPI tháng 2 cho Khu vực đồng tiền chung châu Âu, tuyên bố của ECB về chính sách tiền tệ và dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vào thứ Năm, ngày 2 tháng 3. Và sẽ có một phần thống kê khác của Mỹ, bao gồm Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) trong lĩnh vực dịch vụ, vào cuối tuần làm việc.
GBP/USD: Hoạt động kinh doanh tăng trưởng, nhưng đồng bảng Anh giảm
- Đồng bảng Anh đang phải vật lộn để chống lại sự tăng giá của đồng đô la. Bất chấp các cuộc phản công thường xuyên, nó đang rút lui từng bước. Bắt đầu từ tuần ở mức 1,2040, GBP/USD đạt mức cao nhất cục bộ ở mức 1,2147, nhưng sau đó đi xuống và kết thúc chu kỳ năm ngày ở mức 1,1942.
Điều đáng chú ý là nền kinh tế Vương quốc Anh đã tránh được suy thoái vào cuối năm 2022 và dữ liệu về hoạt động kinh doanh tại Vương quốc Anh, được công bố vào thứ Ba, ngày 21 tháng 2, khá lạc quan. Chỉ số PMI tổng hợp, với dự báo là 49,0, sẽ tăng từ 48,5 lên 53,0 điểm trong tháng. Tuy nhiên, đây chỉ là dữ liệu sơ bộ, dữ liệu cuối cùng sẽ có vào ngày 1 và 3 tháng 3. Đồng thời, niềm tin của người tiêu dùng Anh thấp hơn so với thời kỳ khủng hoảng tài chính, đại dịch COVID-19 và suy thoái những năm 1980 và những năm 1990.
Mặc dù lạm phát ở nước này đang giảm nhưng vẫn ở mức hai con số và cao gấp 5 lần so với tỷ lệ mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Anh. (CPI đã giảm xuống +10,1% trong tháng 1, với dự báo là +10,3% và +10,5% trong tháng 12). Lạm phát đang được giữ ở mức cao một phần là do thị trường lao động và hiện tại không có lý do gì để tin rằng tăng trưởng tiền lương ở Anh đang chậm lại.
Thị trường kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh, giống như Cục Dự trữ Liên bang, sẽ tăng lãi suất cơ bản hai lần lên 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và tháng 4, đưa lãi suất này lên mức cao nhất là 4,5%. Tuy nhiên, nhiều người trong ban lãnh đạo của BoE rất lo ngại rằng việc tăng lãi suất đáng kể có thể làm chậm nền kinh tế quá mức. Vì vậy, chính sách tiền tệ vốn đã mập mờ của cơ quan quản lý có thể bị điều chỉnh bất cứ lúc nào.
Đối với dự báo trung bình của các chuyên gia, 45% trong số họ bỏ phiếu ủng hộ đồng bảng Anh tiếp tục suy yếu, 25% cho rằng GBP/USD sẽ tăng và 30% không muốn đưa ra dự đoán. Trong số các chỉ báo xu hướng trên D1, tỷ lệ cân bằng quyền lực là 85% đến 15% nghiêng về màu đỏ. Trong số các chỉ báo dao động, màu đỏ có lợi thế 100%, 15% trong số đó nằm trong vùng quá bán. Các mức và vùng hỗ trợ cho cặp này là 1.1900-1.1915, 1.1840, 1.1800, 1.1720 và 1.1600. Nếu cặp di chuyển về phía trên, nó sẽ phải đối mặt với điện trở ở các cấp 1.1960, 1.1990-1.2025, 1.2075-1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430 và 1,2940.
Đối với nền kinh tế của Vương quốc Anh, bên cạnh dữ liệu cuối cùng về hoạt động kinh doanh (PMI) tại Vương quốc Anh sẽ được công bố vào ngày 1 và 3 tháng 3, chúng ta có thể ghi nhận bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh, Andrew Bailey, dự kiến vào Thứ Tư, ngày 1 tháng Ba.
USD/JPY: Hy vọng về QT đang suy yếu, nhưng vẫn còn
- "Có vẻ như việc bổ nhiệm học giả Kadsuo Wada làm người đứng đầu mới của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã không mang lại lợi ích cho đồng tiền Nhật Bản," chúng tôi đã viết trong bài đánh giá trước đây của mình. Và bây giờ, nhìn vào biểu đồ USD/JPY, chúng tôi chỉ có thể xác nhận tuyên bố này. Ngoài việc đồng đô la mạnh lên, chính Kadsuo Wada đã giáng một đòn khác vào đồng yên. Bài phát biểu của anh ấy vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 2, đã giúp cặp tiền này tăng từ mức 134,04 lên mức cao 136,41. Nhận xét của người đứng đầu tương lai của ngân hàng trung ương, người đã phát biểu tại hạ viện của Quốc hội Nhật Bản, nhìn chung tương ứng với chính sách hiện tại của BoJ, và chỉ làm trầm trọng thêm sự thất vọng của những người hy vọng vào những thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của cơ quan quản lý. Các nhà đầu tư không thể nhận ra trong những bình luận này một tín hiệu "diều hâu" rõ ràng sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu cơ đối với đồng yên trở lại, vốn đã suy yếu trong bối cảnh chỉ số DXY tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng. Cần nhắc lại rằng có một mối tương quan trực tiếp giữa USD/JPY và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Nếu lợi suất chứng khoán tăng, thì đồng đô la tăng so với đồng yên Nhật.
Chúng tôi đã viết một tuần trước rằng một số chuyên gia kỳ vọng đồng tiền Nhật Bản sẽ mạnh lên nghiêm trọng trong tương lai. Ví dụ, các nhà kinh tế tại Danske Bank dự đoán rằng tỷ giá USD/JPY sẽ giảm và đạt mức 125,00 trong ba tháng. Các chiến lược gia của BNP Paribas Research cũng có quan điểm tương tự. Theo dự báo của họ, trong trường hợp thắt chặt chính sách tiền tệ, lợi suất dương ở Nhật Bản có thể kích thích các nhà đầu tư trong nước chuyển vốn về nước, dẫn đến tỷ giá USD/JPY giảm xuống 121,00 vào cuối năm 2023. Nhưng tất cả những điều này vẫn khá những giả định không chắc chắn, mặc dù 75% các nhà phân tích chia sẻ chúng. Đối với triển vọng ngắn hạn, hiện chỉ có 35% chuyên gia kỳ vọng cặp tiền này sẽ di chuyển về phía dưới, trong khi một số tương đương nhìn theo hướng ngược lại và 20% còn lại giữ thái độ trung lập. Trong số các chỉ báo dao động trên biểu đồ D1, 100% cho thấy xu hướng di chuyển về phía trên (15% trong số đó nằm trong vùng quá mua). Trong số các chỉ báo xu hướng, 75% chỉ về phía trên và 25% về phía dưới. Mức hỗ trợ gần nhất nằm trong vùng 135,90, tiếp theo là các mức và vùng 134,90-135,15, 134,40, 134,00, 133,60, 132,80-133,20, 131,85-132,00, 131,25, 130,50, 129,70-130,00. Các ngưỡng và vùng kháng cự tại 136.70, 136.00, 137.50, 139.00-139.35, 140.60, 143.75.
Dự kiến sẽ không có số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng nào liên quan đến tình trạng của nền kinh tế Nhật Bản vào tuần tới. Tuy nhiên, Kadsuo Wada sẽ có một bài phát biểu khác vào thứ Hai, ngày 27 tháng 2, nhưng nó không có khả năng chứa đựng điều gì mới và mang tính cách mạng.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Bitcoin đang chịu áp lực, nhưng nó không bỏ cuộc. Chưa bỏ cuộc
- Về tuần trước, chúng ta có thể nói điều này: bitcoin đang chịu áp lực, nhưng nó đang đứng vững. Trong số các yếu tố gây áp lực chính, chúng ta có thể kể đến báo cáo tài chính của sàn giao dịch Coinbase cho quý 4 năm 2022 và sự mạnh lên của đồng đô la. Doanh thu của Coinbase đã giảm mạnh 75% trong quý cuối cùng của năm ngoái, điều này gây khó khăn bất thường cho thị trường tiền điện tử. Lý do cho sự sụp đổ như vậy rất rõ ràng: dòng chảy của khách hàng do một loạt vụ bê bối và phá sản của các công ty lớn và không lớn trong ngành. Kết quả là, khoản lỗ của Coinbase lên tới 2,46 đô la trên mỗi cổ phiếu. (Để so sánh, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của gã khổng lồ tiền điện tử này là 3,32 đô la một năm trước). Không biết Coinbase có bùng nổ như FTX hay không. Nhưng trong mọi trường hợp, các nhà đầu tư không nên quên những rủi ro liên quan đến thị trường này.
Đối với yếu tố áp lực thứ hai, như mọi khi, đó là tất cả về Hệ thống Dự trữ Liên bang (FRS) của Hoa Kỳ. Kỳ vọng gia tăng của thị trường liên quan đến lãi suất đã củng cố đồng tiền được báo giá bằng BTC/USD và theo đó, làm suy yếu phần cơ sở của nó. Và cần lưu ý rằng bitcoin đã cho thấy mình là một tài sản mạnh hơn trong tình huống này so với các chỉ số chứng khoán mà nó thường tương quan. Do đó, S&P500 đã quay trở lại các giá trị vào giữa tháng 1 và chỉ số Dow Jones thậm chí đã giảm xuống giá trị của tháng 12, trong khi tiền điện tử hàng đầu đã tăng 40% kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2023.
Tranh luận về tương lai của tài sản kỹ thuật số vẫn tiếp tục. Phó chủ tịch công ty cổ phần huyền thoại Berkshire Hathaway và cánh tay phải của Warren Buffet, Charlie Munger, vẫn kêu gọi chính quyền Hoa Kỳ cấm hoàn toàn tiền điện tử. Tỷ phú 99 tuổi gọi bất kỳ ai không đồng ý với ông là "những kẻ ngốc" và nói thêm: "Tôi không tự hào về đất nước của mình vì đã cho phép điều bẩn thỉu này. Thật nực cười khi bất kỳ ai mua [tài sản kỹ thuật số] này. Điều đó không tốt chút nào. điên rồ. Nó chỉ gây hại." Kevin O’Leary, nhà đầu tư, nhà báo và người dẫn chương trình nổi tiếng Shark Tank cũng nhớ lại điều này. Ông nói rằng "các cơ quan quản lý tài chính của Mỹ đã quá mệt mỏi" khi chứng kiến làn sóng phá sản trong ngành công nghiệp tiền điện tử. "Những người này ở Washington đang rất tức giận. Sự sụp đổ của FTX đã đánh thức con gấu. Nó thức dậy trong cơn thịnh nộ. Các thượng nghị sĩ thực sự mệt mỏi vì phải họp sáu tháng một lần khi một công ty tiền điện tử lớn khác sụp đổ. Họ mệt mỏi vì ngành công nghiệp đang không được kiểm soát và bất kỳ ai cũng có thể phát hành các mã thông báo hoàn toàn vô dụng của họ", doanh nhân người Canada cho biết. Kết luận của ông nhẹ nhàng hơn nhiều so với những lời kêu gọi nghẹn ngào của Charles Munger. O'Leary kêu gọi tất cả những người tham gia trong ngành hợp tác với SEC và các cơ quan chính phủ khác, đồng thời nói rằng các công ty được quản lý sẽ thu hút đầu tư nhiều hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh không được kiểm soát của họ.
Báo giá bitcoin chủ yếu được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư vừa và nhỏ vào thời điểm hiện tại. Theo công ty phân tích Glassnode, số lượng ví có khối lượng ít nhất 1 BTC liên tục đạt mức cao mới. Số lượng của họ đã tăng 20% trong năm qua, đạt gần 982.000. Đối với các địa chỉ có số dư từ 1000 BTC trở lên, nó đã giảm từ mức cao nhất vào tháng 2 năm 2021 (khoảng 2.500) xuống mức vào tháng 8 năm 2019. Và hiện tại (tính đến ngày 20.02.2023) chỉ có 2.024 con cá voi như vậy. Tuy nhiên, số lượng địa chỉ có số dư từ 10.000 BTC trở lên (trị giá 240 triệu đô la theo giá hiện tại) vẫn liên tục duy trì gần mức cao nhất, tương ứng với giá trị của tháng 11 năm 2022 và tháng 10 năm 2018. Hiện tại, có 115 ví "cá voi lớn" như vậy.
Theo nhà đồng sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử Gemini Cameron Winklevoss, các nhà đầu tư châu Á có thể đẩy giá bitcoin lên cao. Winklevoss tin rằng giai đoạn tăng giá tiếp theo sẽ xảy ra ở phương Đông và Hoa Kỳ sẽ phải thích nghi với các điều kiện mới. Theo Chainalysis, khu vực châu Á-Thái Bình Dương đã đứng thứ ba trên thế giới về khối lượng đầu tư tiền điện tử.
Một số chuyên gia tin rằng điều quan trọng đối với thị trường bitcoin là duy trì mức trên mức kháng cự trung gian ở mức 24.500 đô la. Điều này sẽ cho phép đồng xu tăng lên 25.000 đô la đầu tiên và sau đó là phạm vi 29.000-30.000 đô la. Theo các nhà phân tích tại Matrix, có thể tăng lên 29.000 đô la vào mùa hè và BTC có thể đạt 45.000 đô la vào cuối năm nay. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng điều này sẽ chỉ xảy ra nếu tốc độ lạm phát tiêu dùng ở Mỹ tiếp tục chậm lại. Các nhà phân tích ma trận cũng chỉ ra rằng giá của tiền điện tử đã tăng lên trên 25.000 đô la nhiều lần trong những ngày gần đây, bất chấp những tin tức tiêu cực về việc thắt chặt các quy định về tiền điện tử ở Mỹ và Châu Âu, mà họ coi là một dấu hiệu tích cực.
Nói về dự báo của họ, Matrix cũng đề cập đến "hiệu ứng tháng Giêng": thành công về giá trong tháng đầu tiên thường quyết định chuyển động của giá tiền điện tử chính trong cả năm. Ngoài ra, các chuyên gia lưu ý rằng trong lịch sử, 12-15 tháng trước khi halving tiếp theo, giá bitcoin sẽ kiểm tra mức tối thiểu của nó. Lần này, khoảng thời gian như vậy rơi vào tháng 12 năm 2022 - tháng 3 năm 2023.
Nhà phân tích nổi tiếng Plan B cũng đề xuất một đợt tăng giá có thể xảy ra, ước tính rằng bitcoin có thể kiểm tra mức 42.000 đô la vào tháng 3. Tính đến thời điểm viết bài (tối thứ Sáu, ngày 24 tháng 2), BTC/USD đang giao dịch quanh mức 23.100 đô la. Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử là 1,059 nghìn tỷ đô la (1,106 nghìn tỷ đô la một tuần trước). Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử đã giảm từ 61 xuống 53 điểm trong tuần và quay trở lại từ vùng Tham lam sang vùng Trung lập.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính là rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền ký gửi.
